长电科技经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

http://www.chaguwang.cn 2023-03-30 长电科技内幕信息

来源 :新浪财经2023-03-30

　　3月30日，长电科技发布2022年年度报告。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为337.62亿元，同比增长10.69%；归母净利润为32.31亿元，同比增长9.2%；扣非归母净利润为28.3亿元，同比增长13.81%；基本每股收益1.82元/股。

　　公司自2003年6月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为7.29亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为337.62亿元，同比增长10.69%；净利润为32.31亿元，同比增长9.15%；经营活动净现金流为60.12亿元，同比下降19.06%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为1371.17%，126.83%，9.2%，变动趋势持续下降。

　　?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为220.06%，161.23%，13.81%，变动趋势持续下降。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动10.69%，销售费用同比变动-5.42%，销售费用与营业收入变动差异较大。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.69%，经营活动净现金流同比下降19.06%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

　　?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为4.16、2.51、1.86，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为17.04%，同比下降7.46%；净利率为9.57%，同比下降1.39%；净资产收益率（加权）为14.19%，同比下降13.58%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　?销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为17.04%，同比下降7.46%。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　?净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为14.19%，同比下降13.58%。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为37.47%，同比下降13.66%；流动比率为1.28，速动比率为1；总债务为73.3亿元，其中短期债务为46.09亿元，短期债务占总债务比为62.87%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　?长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.69。

　　?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为27.4亿元，短期债务为46.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.59，广义货币资金低于短期债务。

　　?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.25，现金比率低于0.25。

项目	20201231	20211231	20221231
现金比率	0.17	0.25	0.25

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为24.6亿元，短期债务为46.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.194%，低于1.5%。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为8.48，同比增长12.87%；存货周转率为8.83，同比增长8.9%；总资产周转率为0.88，同比增长0.44%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长36680.5%。

　　?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长7491.82%。