来源 :专塑视界2024-08-08
近日，克劳斯玛菲公司发布公告称，公司和关联股东装备香港正在筹划重大资产重组事项，拟将装备香港对公司全资子公司装备卢森堡的债权转为股权。
图源：证券日报
此举意味着交易完成后，克劳斯玛菲公司将不再拥有对装备卢森堡的控制权。
装备卢森堡作为克劳斯玛菲重要的子公司，是德国克劳斯玛菲集团有限公司（以下简称“KM集团”）的唯一股东。KM集团是装备卢森堡的主要资产，KM集团的持续亏损也是导致克劳斯玛菲公司持续亏损的主要原因。
因此，这次交易的实施预计将有利于改善克劳斯玛菲的经营状况、资产质量和财务状况，对保护中小股东的利益具有积极影响。
目前，这项交易仍处于筹划阶段，相关的审计、评估工作尚未完成。交易方案的关键条款，包括债权转股权的比例、交易价格等，仍需进一步的论证和沟通协商。此外，交易还需要履行包括公司、装备卢森堡、装备香港及其控股股东、境内外监管机构的相关决策、审批、备案等程序。存在一定的不确定性，包括未能通过必要的决策、审批、备案程序的风险。
克劳斯玛菲公司在其公告中指出，预计将在公告披露日起6个月内披露与本次交易相关的预案或报告书（草案），并且公司将严格按照相关法律法规的要求履行决策程序和信息披露义务。
收购KM集团曾轰动一时
2016年初，克劳斯实际控制人中国化工集团以9.25亿欧元的价格收购加拿大Onex基金拥有的具有186年历史的KM集团。KM集团是全球最大的橡塑机械和系统解决方案供应商之一，其注塑设备产品在高端和大型设备领域长年位于全球品牌前列，挤出设备产品和反应成型设备产品均为全球行业龙头，同时拥有克劳斯玛菲、克劳斯玛菲·贝尔斯托夫和耐驰特三大品牌。
2018年底，克劳斯玛菲以60.62亿元人民币的高溢价收购了中国化工集团控股子公司装备环球持有的装备卢森堡100%股权。这一交易在当时引起了市场的广泛关注，因为克劳斯的资产总额在收购前仅有19.23亿元人民币（截至2018年三季度末）。
然而，收购之后克劳斯发展却未能实现突破。自收购装备卢森堡后，除2018年实现盈利外，克劳斯玛菲自2019年起亏损额逐年扩大。从2019年至2023年的5年间，克劳斯玛菲累计亏损达50.20亿元人民币，其中装备卢森堡（包含KM集团）累计亏损49.80亿元人民币，占比高达99.20%。
尽管克劳斯玛菲还有其他子公司如天华院和中化橡机实现盈利，两者的营收之和仅占克劳斯营收的17.15%，虽然两家公司实现盈利，但净利润仅有1.03亿元，无法有效弥补KM集团带来的亏损。
多种措施降低运营成本
为了改善业绩，克劳斯玛菲采取了多项措施，包括裁员以降低运营成本、出售旗下资产以增加现金流入等。例如，2023年5月，克劳斯玛菲宣布在全球范围内精简不超过790个工作岗位；2024年1月，克劳斯玛菲公司还公布了一项资产出售计划，其全资子公司KraussMaffei Technologies GmbH拟将其持有的瑞士NETSTAL Maschinen AG 100%的股权及商标转让给德国上市公司克朗斯，交易对价为1.7亿欧元，并根据股权购买协议约定的调整机制进行调整。
克劳斯玛菲将海外收购资产出清控制权的结局深刻揭示了跨国并购这一复杂商业行为背后所蕴含的多维度挑战与不确定性。这一过程不仅是对企业战略规划、财务实力、资源整合能力的严峻考验，更体现了国际文化差异带来的挑战。