来源 :纸引未来网2026-01-27
近日，山鹰国际发布了2025年年度业绩预告。经公司财务部门初步核算，预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为-8.5亿元至-10.0亿元，亏损规模较上年同期有所扩大；同期，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为-10.5亿元至-12.0亿元。
山鹰国际方面表示，2025年公司造纸板块实现了产销量同步增长，但本期业绩出现亏损，核心原因在于主营业务毛利率下滑以及投资收益减少。
具体来看，投资收益减少主要源于上年同期公司出售了北欧纸业股权，而本期对联营、合营企业的投资收益较上年出现明显下降。
毛利率下滑则主要受特定因素影响：2025年报告期内，受鹰19转债到期兑付前信用折损的制约，为保障存量项目顺利投产及日常经营的平稳运行，公司阶段性主动优化应收及应付账期，通过适度收缩利润空间以确保流动性安全，由此导致毛利率出现下滑。
目前，山鹰国际可转债已顺利完成转股及兑付工作，此前的信用折损问题将逐步得到修复与缓解。后续，公司将聚焦精益运营与高质量发展，全力推进高端纤维木浆项目落地实施，实现高端纤维自主供应，进而全面提升成本竞争力，预计未来将有望迎来业绩拐点。