来源 :纸引未来网2025-11-17
2025 年 11 月 13 日，山鹰国际在上证路演平台召开 2025 年第三季度业绩说明会，全面披露公司前三季度经营情况，并围绕行业“反内卷”、提质增效、海外业务拓展等核心议题作出回应。数据显示，公司前三季度营收微降，净利润出现亏损，但在产销协同、成本控制及海外布局方面均取得积极进展。
响应“反内卷”政策涨价举措缓解成本压力
作为国内造纸行业头部企业，山鹰国际主营业务涵盖箱板纸、瓦楞原纸、特种纸等包装原纸及纸板、纸箱制品生产销售，同时涉及国内外回收纤维贸易，产品广泛应用于电子、家电、化工等多领域包装场景。针对当前行业产能过剩、价格竞争激烈、利润下滑的“内卷”困境，公司副总裁、董事会秘书严大林在会上表示，自今年 7 月国家层面持续释放“反内卷”政策信号以来，山鹰国际率先响应，推出“战略收缩、价值聚焦、行业协同”多维举措。
受原材料成本上涨影响，公司自 7 月起密集发布涨价通知。“一系列涨价措施有效缓解了成本压力，改善了经营状况，同时推动毛利率得到提升。”严大林透露。
前三季度营收微降产销协同与财务优化成效显著
业绩数据显示，2025 年第三季度，山鹰国际实现营收 72.91 亿元，同比微降 0.77%；净利润亏损 3.31 亿元。2025 年 1-9 月，公司累计营收 211.33 亿元，同比下降 2.17%，净利润亏损 2.9 亿元。
尽管业绩面临短期压力，公司在提质增效方面成果突出。董事长、总裁吴明武介绍，2025 年 1-9 月，公司原纸板块产量 548.78 万吨，同比增长 4.25%，销量 544.12 万吨，同比增长 2.35%，产销率高达 99.15%；纸质包装板块产量 14.92 亿平方米，销量 15.73 亿平方米，产销率达 105.43%，呈现“销量超产量”的良好态势。财务优化方面，截至 2025 年 9 月，公司财务费用同比下降 23.38%，成本控制成效显著。
启动股份回购计划维护股东利益促价值回归
为切实保护全体股东利益，降低可转债转股导致的股份稀释影响，促进公司价值理性回归，山鹰国际于 2025 年启动股份回购计划。截至 2025 年 10 月 31 日，公司已通过集中竞价交易方式累计回购股份 169,930,438 股，占 2025 年 9 月 30 日公司总股本的 2.92%，累计支付资金 3.26 亿元（不含交易费用）。公司表示，后续将持续推进提质增效工作，进一步提升资产质量，推动公司价值回归。
海外布局持续深化原材料保障与市场拓展双发力
海外业务方面，严大林介绍，公司以回收纤维资源获取为核心，聚焦优势市场与高端纸种推进国际战略布局。目前，公司已在美国、英国、荷兰等回收纤维主要来源地持续开展贸易业务，并在东南亚布局再生浆产能，确保上游原材料优质稳定供应。
此外，公司控股子公司凤凰纸业深耕木浆系造纸细分领域，拥有 36 万短吨/年的多品类文化浆纸产能；包装板块紧跟大客户出海步伐，在越南、泰国建设二级厂，横向服务能力进一步增强。数据显示，截至 2025 年 6 月 30 日，公司国外主营业务收入达 17.92 亿元，约占总主营收入的 13.13%，海外市场成为公司重要增长极。