来源 :长江商报官方网站2024-03-15
山鹰国际（600567.SH）拟出售重要国外子公司，降低欧洲业务占比。
3月12日晚间，山鹰国际发布公告，公司拟出售所持子公司Nordic Paper Holding AB (publ)(以下简称“北欧纸业”)48.16%股权中的全部或部分股权，降低公司在欧洲业务的占比。
据悉，北欧纸业系瑞典斯德哥尔摩Nasdaq OMX交易所上市公司，其总部位于瑞典的Karlstad，旗下共有五家造纸厂，其中三家分布于瑞典，一家位于挪威，一家位于加拿大。北欧纸业主营造纸行业细分领域的天然防油纸和牛皮纸，终端产品主要为食品、消费品以及建筑、化工等行业特殊要求的增长型产品，销售区域主要聚焦于欧洲和北美的高端市场，部分销往东亚和澳洲。根据2022年年报显示，北欧纸业拥有高端特种浆纸产能合计50万吨，当年产生投资收益达到1.81亿元，在同期山鹰国际旗下联营公司中居首。
2017年，山鹰国际斥资24亿瑞典克朗（约合19.52亿人民币）收购北欧纸业100%股权，以此介入技术壁垒高、盈利能力更强的高端特种纸细分市场领域，上市公司通过在瑞典设立的公司SUTRIV Holding AB间接持有北欧纸业100%股权，当时此举被视为公司国际化发展战略重要举措。
2022年及2023年，北欧纸业分别实现营收44.4亿瑞典克朗、44.72亿瑞典克朗；分别实现净利润5.66亿瑞典克朗、4.16亿瑞典克朗。
山鹰国际表示，此潜在交易系根据战略规划进行的内部调整，公司拟通过降低在欧洲业务的占比，进一步优化资源配置，聚焦核心产业链发展。此潜在交易不涉及公司合并报表范围变化，不会对公司的正常生产运营造成不利影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。本次股权出售不代表公司布局海外市场的步伐就此停止，公司将坚持国际化战略，把握行业机遇，稳步推进出海进程，进一步开拓潜在市场。
据了解，山鹰国际是以产业互联网、绿色资源综合利用、工业及特种纸制造、包装产品定制等为一体的国际化企业，2012年，吴明武以旗下吉安集团借壳山鹰纸业，此后借助不断的并购，山鹰国际不断扩张，2021年，公司营收一度达到330.3亿元，净利润15.16亿元。
然而，也是由于激进扩张，山鹰国际积累了大量商誉。2022年，因为此前并购的标的公司业绩未达预期，山鹰国际计提商誉减值损失15亿元。当年，公司营收虽然实现340.1亿元，但净利润却巨亏22.56亿元，扣非净利润亏损24.07亿元。
2023年业绩预告显示，山鹰国际预计2023年实现净利润9500万元-1.43亿元，同比去年同期实现扭亏。
据介绍，受益于国内经济的持续回暖，造纸行业景气度逐步提升，报告期内公司造纸板块实现产销同步增长，加之包装大客户开拓进程持续深入，价值大客户收入占比不断提升。同时公司采取精益管理、降本增效、优化库存的经营方针，公司产品综合毛利率较上年有所提升，实现业绩扭亏为盈。
不过，山鹰国际预计2023年公司扣非净利润亏损仍然达到3.5亿元-2.5亿元，虽然较2022年亏损同比收窄，但两年亏损仍累计超过26亿元。
与此同时，公司债务压力较重。2017年底开始，山鹰国际的资产负债率超过60%，并呈上升趋势。2017年底至2021年底，公司资产负债率分别为61.21%、62.30%、64.99%、62.08%、64.81%。2022年及2023年前三季度，公司资产负债率分别为73.1%、71.86%。