来源 :界面新闻2023-12-11
12月11日，中药板块异动拉升，沃华医药（002107.SZ）盘中一度触及涨停，当日收盘，天士力（600535.SH）涨4.89%，康缘药业（600557.SH）涨4.28%，达仁堂（600329.SH）、华润三九（000999.SZ）等跟涨。
随着各地陆续入冬，流感、鼻病毒、肺炎支原体等呼吸道疾病进入高发期。
12月10日下午，国家卫生健康委就冬季呼吸道疾病防治有关情况举行发布会。针对当前呼吸道疾病，特别是儿童呼吸道疾病高发形势，国家卫健委同国家中医药管理局、国家疾控局持续加强监测研判，切实保障儿科诊疗需求。
发布会上提到：“要发挥中医药特色优势，中西医结合，提升防治效果”。
中信证券研报称，新药审评节奏加快，独家品种和儿科用药有望享受政策红利。随着疫情情绪逐渐出清，消费升级将驱动医疗需求逐步复苏，国内医药制造业业绩回升，中成药生产回归良性增长。
据该研报推测，呼吸类中药市场竞争将日趋激烈。据CDE（药品审评中心）统计，2021年中药新药注册受理申请和批准/建议批准量分别达到54和39件，同比增加134.78%和39.29%，2022年呼吸类在批准中药IND和建议批准中药NDA适应症方面分别占比24%和13%。
消息面上，康缘药业12月7日发表公告称，公司独家品种金振口服液开展的“金振口服液联合阿奇霉素（希舒美）治疗儿童肺炎支原体肺炎的随机双盲、三臂平行对照、多中心临床研究”已完成。以岭药业（002603.SZ）也启动了连花清瘟颗粒治疗儿童支原体肺炎有效性和安全性临床实验。
对此，有市场人士提出：康缘药业金振口服液实验组中阿奇霉素的计量没有固定或者表述清楚，具体的临床研究方案仅仅一句话概况，加倍剂量组、常规剂量组和安慰剂组具体的剂量参数、不同药物对应的用量也没有明确公开。如果加大剂量组的病人阿奇霉素的用量也相应增加，则不能说明金振口服液本身的作用。
从业绩上看，康缘药业三季度业绩短期承压。公司2023年三季度单季营收9.43亿元，同比下降8.31%；扣非归母净利润0.55亿元，同比减少10.47%。
分产品来看，2023年前三季度康缘药业注射液、颗粒剂/冲剂收入增加，其他产品收入均出现下滑。2023年前三季度，公司注射液、颗粒剂/冲剂分别收入15.89亿元、2.48亿元，同比增长48.70%、57.41%；胶囊收入6.63亿元，同比减少5.26%，口服液收入5.41亿元，同比大降24.33%，片丸剂收入2.60亿元，同比下降1.93%，贴剂收入1.55亿元，同比减少10.30%，凝胶剂收入0.17亿元，同比减少18.45%。
除了康缘药业，以莲花清瘟胶囊出名的以岭药业三季度业绩表现也不够理想。2023年第三季度，公司实现营业收入17.84亿元，同比下降25.02%；归母净利润1.53亿元，同比下降58.26%；扣非净利润0.99亿元，同比下降72.80%。
有市场分析认为，莲花清瘟胶囊为公司的重要产品，去年同期该产品销售基数较高，未来公司可能面临莲花清瘟销售增速放缓的风险。另外，医药行业受政策影响大，近两年各种政策密集出台，有可能对公司业绩造成影响。