来源 :财联社2021-07-20
受益于公司主要产品“量价齐升”，7月19日盘后，厦门钨业（600549.SH）披露公告显示，上半年公司归母净利润同比增长193.03%。针对市场较为关注的稀土业务，厦门钨业有关人士表示，受益于稀土价格上涨，产品销量增长及产品结构优化等因素影响，稀土系列产品盈利能力改善。
百川资讯稀土分析师杜帅兵进一步分析，稀土价格上涨的主要原因在于供需结构的变化，前期供大于求的格局已经转变，由于供应增速慢，需求增速快，导致供需处于紧平衡，对于未来下游终端消费增速来预测，未来稀土供应将会出现缺口，从而支持价格上涨。
受稀土永磁概念影响，厦门钨业月内至19日涨近31%。尽管我国的稀土供应严格的控制，未来产量可以预估无法有较大的提升，“但目前国家对原材料的态度很明确，要稳定保生产，而且稀土供应主要来自国企，所以稀土价格不会持续大涨，高位盘整将会成为常态。”杜帅兵表示。
厦门钨业披露的业绩快报显示，上半年公司实现归母净利润6.84亿元，同比增长193.03%；营业收入142.23亿元，同比增长79.48%。相对于Q1归母净利润3.08亿元而言，Q2环比略有增长。
对于业绩增长的原因，厦门钨业在半年报中指出，上半年，钨钼产品价格持续回暖，且销量大幅增加，产品盈利能力进一步提升；钴酸锂产品销量持续向好，三元材料受终端需求增加的影响，销量同比显著提升；正极材料方面，鑫椤资讯相关分析师称，今年1-5月份，厦门钨业旗下厦钨新能的钴酸锂市占率较去年同期上升了9.4%，三元材料头部厂家基本满产。
厦门钨业营收主要由钨钼等有色金属产品、稀土产品及电池材料产品构成，2020年，稀土产品实现营收29.91亿元，占总营收的16%。从2020年年报中获悉，公司主要受福建稀土集团长汀分公司委托，对储量1258吨、品位0.09%的长汀中坊稀土矿管理，而2020 年国内稀土矿开采总量控制指标为14 万吨。
尽管稀土业务占公司总营收比例不算高，但厦门钨业受益于稀土永磁概念而股价连续走强。东北证券分析指出，当下新能源车正迎来政策驱动+市场驱动叠加的黄金时期，行业景气度持续提升，预计2021-2023年电动车领域氧化镨钕需求CAGR或将高达57%。
从镨钕供应端来看，杜帅兵分析，来源主要分为国内原矿生产、废料回收和进口矿。由于进口矿存在很大的不确定因素、废料回收的增长在于钕铁硼整个产业增长而变化，因此镨钕的增速主要在于国内的原矿生产，根据当前的情况分析，国家会逐步增加指标，但是并不会完全放开，所以稀土供应还是存在一定的限制中。
“随着下游终端消费的快速发展，例如新能源汽车、风电、节能电梯、工业电机等多方面的产业消费升级，对钕铁硼的消费快速增加，从而也对镨钕的需求增速得以体现，未来三年稀土镨钕或将出现短缺。”杜帅兵认为。