来源 :金融界2024-03-27
3月27日，深高速获国联证券增持评级，近一个月深高速获得1份研报关注。
研报预计2024-2026年营业收入分别为95.34/102.44/109.23亿元，同比增速分别为2.57%/7.44%/6.63%；归母净利润分别为24.88/26.29/27.86亿元，同比增速分别为6.89%/5.70%/5.96%；3年CAGR为6.18%。鉴于公司路产区位优势显著，参照可比公司估值，我们给予公司2024年目标价10.83元。研报认为，受益于车流量复苏，公司路费收入同比增长8%。2023年度，公司实现路费收入约53.75亿元，同比增长7.97%，在公司整体营业收入中占比为57.82%，扣除武黄高速到期影响后公司路费收入同比增长16.44%。其中主力路产外环高速/清连高速/机荷东段/机荷西段/水官高速分别实现收入11.94/6.80/6.79/5.47/6.36亿元，同比增长25.03%/10.43%/7.38%/16.68%/11.26%。收费公路毛利率总体为50.38%，同比增加6.63pct。
风险提示：车流量增速不及预期；改扩建投入超预期；收费政策变化。