4月27日，ST交昂（维权）发布2023年年度报告，审计意见为保留意见的审计。
报告显示，公司2023年全年营业收入为2.96亿元，同比下降21.43%；归母净利润为-3508.44万元，同比增长92.96%；扣非归母净利润为-3465.07万元，同比增长93.1%；基本每股收益-0.05元/股。
公司自2001年7月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为5.5亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST交昂2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.96亿元，同比下降21.43%；净利润为-3193.66万元，同比增长93.55%；经营活动净现金流为5553.55万元，同比下降43.49%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为8.98%，4.02%，-21.43%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
3.63亿 |
3.77亿 |
2.96亿 |
| 营业收入增速 |
8.98% |
4.02% |
-21.43% |
?营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降21.43%，低于行业均值7.3%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
3.63亿 |
3.77亿 |
2.96亿 |
| 营业收入增速 |
8.98% |
4.02% |
-21.43% |
| 营业收入增速行业均值 |
17.16% |
5.72% |
7.3% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-994万元，-721万元，-998.2万元，连续为负数。
| 项目 |
20230630 |
20230930 |
20231231 |
| 营业利润（元） |
-993.96万 |
-720.98万 |
-998.16万 |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降21.43%，净利润同比增长93.55%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
3.63亿 |
3.77亿 |
2.96亿 |
| 净利润（元） |
4048.4万 |
-4.95亿 |
-3193.66万 |
| 营业收入增速 |
8.98% |
4.02% |
-21.43% |
| 净利润增速 |
-57.38% |
-8722.81% |
93.55% |
?净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、-4.9亿元、-0.3亿元，连续两年亏损。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净利润（元） |
4048.4万 |
-4.95亿 |
-3193.66万 |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、-4.9亿元、-0.3亿元，同比变动分别为-57.38%、-8722.81%、93.55%，净利润较为波动。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净利润（元） |
4048.4万 |
-4.95亿 |
-3193.66万 |
| 净利润增速 |
-57.38% |
-8722.81% |
93.55% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-21.43%，营业成本同比变动-0.43%，收入与成本变动差异较大。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 营业收入（元） |
3.63亿 |
3.77亿 |
2.96亿 |
| 营业成本（元） |
2.07亿 |
2.31亿 |
2.3亿 |
| 营业收入增速 |
8.98% |
4.02% |
-21.43% |
| 营业成本增速 |
8.11% |
11.28% |
-0.43% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1亿元、1亿元、0.6亿元，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.04亿 |
9827.01万 |
5553.55万 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-1.74低于行业均值0.78，盈利质量弱于行业水平。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.04亿 |
9827.01万 |
5553.55万 |
| 净利润（元） |
4048.4万 |
-4.95亿 |
-3193.66万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.57 |
-0.2 |
-1.74 |
| 经营活动净现金流/净利润行业均值 |
3.64 |
1.85 |
0.78 |
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.57、-0.2、-1.74，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.04亿 |
9827.01万 |
5553.55万 |
| 净利润（元） |
4048.4万 |
-4.95亿 |
-3193.66万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.57 |
-0.2 |
-1.74 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.48%，同比下降42.11%；净利率为-10.78%，同比增长91.79%；净资产收益率（加权）为-11.23%，同比增长86.97%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为42.82%、38.83%、22.48%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
42.82% |
38.83% |
22.48% |
| 销售毛利率增速 |
1.09% |
-9.32% |
-42.11% |
?销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为22.48%，低于行业均值65.86%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
42.82% |
38.83% |
22.48% |
| 销售毛利率行业均值 |
69.12% |
66.09% |
65.86% |
?销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期38.83%下降至22.48%，销售净利率由去年同期-131.22%增长至-10.78%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
42.82% |
38.83% |
22.48% |
| 销售净利率 |
11.17% |
-131.22% |
-10.78% |
?销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为22.48%低于行业均值65.86%，销售净利率为-10.78%高于行业均值-315.18%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 销售毛利率 |
42.82% |
38.83% |
22.48% |
| 销售毛利率行业均值 |
69.12% |
66.09% |
65.86% |
| 销售净利率 |
11.17% |
-131.22% |
-10.78% |
| 销售净利率行业均值 |
-97.34% |
-283.81% |
-315.18% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.23%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
4.17% |
-86.26% |
-11.23% |
| 净资产收益率增速 |
-62.8% |
-7887.04% |
86.97% |
?净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.23%，低于行业均值0.89%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 净资产收益率 |
4.17% |
-86.26% |
-11.23% |
| 净资产收益率行业均值 |
8.27% |
-0.68% |
0.89% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-8.05%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 投入资本回报率 |
3.48% |
-66.19% |
-8.05% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.59%高于行业均值-1.26%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产减值损失（元） |
- |
-5.19亿 |
-200.02万 |
| 净资产（元） |
9.14亿 |
3.7亿 |
3.39亿 |
| 资产减值损失/净资产 |
- |
-140.06% |
-0.59% |
| 资产减值损失/净资产行业均值 |
-1.34% |
-1.47% |
-1.26% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为58.39%，同比增长0.49%；流动比率为0.9，速动比率为0.76；总债务为8870.02万元，其中短期债务为8870.02万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为32.45%，58.15%，58.39%，变动趋势增长。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 资产负债率 |
32.45% |
58.15% |
58.39% |
?流动比率较低。报告期内，流动比率为0.9低于行业均值5.15，流动性有待加强。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 流动比率（倍） |
1.6 |
1.09 |
0.9 |
| 流动比率行业均值（倍） |
5.15 |
5.9 |
5.15 |
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.6，1.09，0.9，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 流动比率（倍） |
1.6 |
1.09 |
0.9 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.81、0.57、0.56，持续下降。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 现金比率 |
0.81 |
0.57 |
0.56 |
?经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.18，低于行业均值0.18。
| 项目 |
20210630 |
20220630 |
20230630 |
| 经营活动净现金流（元） |
3908.05万 |
4149.56万 |
2834.13万 |
| 流动负债（元） |
1.77亿 |
2.27亿 |
2.42亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.22 |
0.18 |
0.12 |
| 经营活动净现金流/流动负债行业均值 |
0.36 |
0.27 |
0.18 |
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.5、0.33、0.18，持续下降。
| 项目 |
20210630 |
20220630 |
20230630 |
| 经营活动净现金流（元） |
3908.05万 |
4149.56万 |
2834.13万 |
| 流动负债（元） |
1.77亿 |
2.27亿 |
2.42亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.22 |
0.18 |
0.12 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为26.15%高于行业均值3.55%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 总债务（元） |
1.92亿 |
1.58亿 |
8870.02万 |
| 净资产（元） |
9.14亿 |
3.7亿 |
3.39亿 |
| 总债务/净资产行业均值 |
3.55% |
3.55% |
3.55% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.6亿元，短期债务为0.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.069%，低于1.5%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 货币资金（元） |
1.63亿 |
1.66亿 |
1.64亿 |
| 短期债务（元） |
8695.21万 |
1.06亿 |
8870.02万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.92% |
1.26% |
1.07% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长26.35%，营业成本同比增长0.43%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 预付账款较期初增速 |
-54.67% |
-36.7% |
26.35% |
| 营业成本增速 |
8.11% |
11.28% |
-0.43% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.2亿元，较期初变动率为36.7%。
| 项目 |
20221231 |
| 期初其他应付款（元） |
8833.05万 |
| 本期其他应付款（元） |
1.21亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.57，同比增长8.44%；存货周转率为5.06，同比增长15.94%；总资产周转率为0.35，同比增长3.18%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率4.57低于行业均值9.41，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20211231 |
20221231 |
20231231 |
| 应收账款周转率（次） |
4.41 |
4.22 |
4.57 |
| 应收账款周转率行业均值（次） |
17.48 |
11.89 |
9.41 |