来源 :中证网2022-11-28
近日，中天科技发布公告称，启动中天科技海缆股份有限公司（下称“中天海缆”）分拆上市。据悉，2020年9月时中天科技就曾启动筹划中天海缆分拆上市，后因不具备条件而申请终止，本次由经营层讨论后向董事会提交重启相关计划是对此前战略的延续。
近年来，上市公司分拆子公司上市案例屡见不鲜。业内人士认为，随着《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》《上市公司分拆规则(试行)》等文件相继出台，分拆上市“有据可依”，也更利于大型公司加速培育旗下优质资产。
提升估值溢价
公开信息显示，中天海缆致力于成为海上能源开发（海风、海油、岛屿通电）、感知海洋（海底观测、探测、资源开发）综合服务商，在战略目标驱动下有打造独立上市公司平台以进一步延展业务链的需求。
目前中天海缆处于国内海缆行业第一梯队，公司500kV超高压交流及±525kV柔性直流海缆技术、三塔10线的立塔产能规模等均处于行业领先地位，分拆上市获得融资后有利于扩大产能与研发投入，进一步巩固竞争优势。
值得关注的是，海缆业务分拆上市不是剥离资产，公司仍将拥有控制权。中天科技在公告中称，根据中天海缆募集资金需求，预计增发10%-20%股份，被稀释后中天科技及子公司股权比例仍保持 70%以上，本次分拆上市不会导致公司丧失对中天海缆的控制权，中天海缆仍为中天科技的并表控股子公司。
业内人士指出，具有高成长性的子公司在其他诸如科创板、创业板分拆上市后，有利于获得更高的估值溢价，可以最大化上市公司所持有的股权价值。
持续布局优质资产
中天海缆此次分拆事项备受市场关注的重要原因之一是其对中天科技的业绩具有较大贡献。据悉，除中天海缆外，近年来中天科技持续加码优质资产的战略规划与布局，旗下多个项目具备较大发展潜力。
据介绍，海洋工程方面中天科技联合斥资20亿元投入2艘超大型海上施工船，能够满足国内绝大部分固定式支撑结构20MW以下海上风电机组的安装需求，未来海上施工能力可以实现国内所有海域全覆盖。
光伏方面，公司近期中标华能如东200MW渔光互补光伏发电项目，标志着如东滩涂资源正式进入开发阶段。随着如东滩涂资源的深入开发以及光伏建设成本的下降，将带动公司光伏业务收入高速发展。
储能方面，中天储能于2012年进入大型储能领域，前期技术储备逐步落地。公司于近期公告大型储能项目订单超27亿元，同时正积极扩充产能以满足行业快速增长需求。
氢能方面，中天科技今年9月联合国家能源集团氢能科技有限公司及北京低碳清洁能源研究院共同合资成立了专业化生产加氢机及电解槽设备的中天华氢有限公司，三方将合力推进加氢、制氢等氢能装备的研发、生产及工程总包。
上市20年来，中天科技深耕实体制造业，逐步形成竞争优势，营业收入从2002年的4亿元增长至2021年的461亿元。公司表示，未来将抓住新基建和“双碳”政策机遇，持续加码光通信、电力、新能源等领域业务。