来源 :有连云2026-01-29
1月29日午后，白酒板块涨势不止，泸州老窖、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊等多股齐齐涨停，万亿市值贵州茅台强势上涨超8%。食品饮料ETF（515170.SH）二级市场价格涨近6%，收复1月以来所有跌幅。
刚刚披露的公募基金2025年四季报显示，白酒基金持仓从2020年高点的16.00%下降到当前的3.93%，较三季报的6.40%进一步降仓。贵州茅台在前十大重仓股中退至第四。
截至四季度末，公募基金持仓白酒4%，已经低于第二轮（2009年）和第四轮（2019年）白酒周期启动时的仓位，筹码进一步出清，新一轮周期启动的筹码条件或已基本满足。
华夏基金数量投资部分析称，自2021年初以来，食品饮料板块已经连续调整近五年，或有反转潜力。复盘历史数据，连跌3~4年的板块往往有反转。像2025年涨幅领先的有色金属、化工、电力设备、医药生物等，此前都曾经连续调整超3年。
关注食品饮料ETF（515170.SH）及其联接基金（013126.OF），被动跟踪中证细分食品指数（000815.CSI），指数最新PE-TTM仅19倍，位于近十年1%分位数，也就是说比历史上99%时间都要“便宜”，处于极度低估区域。