继续保持两位数的速度增长，贵州茅台（600519.SH）延续了不间断的增长势头。
10月25日晚间，贵州茅台披露了2024年三季度报告。
今年前三季度，公司实现的营业收入超过1200亿元，这是公司前三季度营业收入首次突破1200亿元。归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）超过600亿元，同比增长逾15%。
前三季度，公司茅台酒销售收入超过千亿元，约占2023年全年收入的80%，茅台系列酒收入193.93亿元，接近2023年全年收入。
截至三季度末，公司合同负债99.31亿元，同比减少14.64亿元。
近期，贵州茅台的股价有所表现，一度回升至1910元/股，但又回落至1558.85元/股。
机构和外资依然看好贵州茅台的发展前景。今年第三季度，易方达、华夏基金等均加仓，陆股通也增持了311.28万股股份。
贵州茅台的高比例分红给了投资者信心。系统数据显示，上市以来，贵州茅台已累计派发现金红利2714.41亿元。
茅台酒9个月卖了超千亿
白酒市场步入调整期，龙头贵州茅台的经营业绩依然表现为坚挺。
根据三季度报告，今年前三季度，贵州茅台实现营业收入1231.23亿元，较去年同期增加178.07亿元，同比增长16.91%；净利润608.28亿元，较去年同期增加79.52亿元，同比增长幅度为15.04%。
分季度看，今年一、二、三季度，公司实现的营业收入分别为464.85亿元、369.66亿元、396.71亿元，同比增长18.04%、16.95%、15.56%；净利润分别为240.65亿元、176.30亿元、191.32亿元，同比增长15.73%、16.10%、13.23%，均为两位数速度增长，季度变动幅度与历史同期基本一致。
毫无疑问，今年前三季度，贵州茅台的经营业绩继续创了同期历史新高。
2020年前三季度至2023年前三季度，公司实现的营业收入分别为695.75亿元、770.53亿元、897.86亿元、1053.16亿元，同比增长9.55%、10.75%、16.52%、17.30%，近三年，同比增速均为两位数，且在2023年前三季度首次突破千亿大关。同期，公司实现的净利润分别为338.27亿元、372.66亿元、444亿元、528.76亿元，同比增长11.07%、10.17%、19.14%、19.09%，均为两位数的速度增长。
对比上述数据发现，今年前三季度，与去年同期相比，营收净利同比增速略有放缓，但仍然保持了较快速度增长。
纵览贵州茅台上市以来的经营业绩，今年前三季度，公司有两个历史性突破。第一，今年前三季度，公司营业收入首次超过1200亿元，净利润突破600亿元关口。第二，茅台酒的销售收入首次突破千亿元大关。今年前三季度，公司茅台酒销售收入达到1011.26亿元，较上年同期的872.70亿元增加138.56亿元，增幅约为15.88%。
除了茅台酒，公司的系列酒销售也有明显增长。今年前三季度，公司系列酒销售收入为193.93亿元，较去年同期的155.94亿元增长37.99亿元，增幅为24.36%，已经接近2023年全年的销售收入。2023年，茅台系列酒销售收入为206.30亿元。
i 茅台销售收入微降
贵州茅台继续稳增长，尽管公司股价出现了调整，但机构依然看好其发展前景。
从三季度报告披露的数据看，市场调整期，贵州茅台也存在一定的经营压力。
以经销为主的销售模式之下，财务报表上的合同负债（亦即预售款项），反映的是经销商打款意愿。截至今年9月末，公司合同负债99.31亿元，比去年同期减少约14.64亿元。
贵州茅台的销售模式似乎有微调迹象。截至今年9月末，公司国内经销商数量为2122家，前三季度，经销商增加43家，减少1家，增加的经销商均为茅台系列酒经销商。公司国外经销商仍然为106家，没有变动。
2023年前三季度，国内市场增加经销商1家、减少3家，国外市场经销商增加1家。
i 茅台销售收入，今年前三季度为147.66亿元，与去年同期的148.71亿元相比，略有下降。
二级市场上，从2021年第二季度开始，贵州茅台的股价不再一直向上，而是波动前行。今年9月19日，股价一度跌至1245.83元/股，受政策等多种因素影响，10月8日最高回升至1910元/股，但10月25日又回落至1558.85元/股。目前，公司市值约为1.96万亿元。
尽管股价持续波动，但机构及外资依然看好贵州茅台。
系统数据显示，今年第三季度，贵州茅台前十大股东中，有5家股东增持，其中，陆股通增持311.28万股。期末，基金持有近亿股，华泰柏瑞、易方达、华夏等基金公司均出手增持。
机构看好贵州茅台，与其高比例分红直接相关。
数据显示，上市以来，贵州茅台累计派发现金红利2714.41亿元，上市以来平均分红率为53.59%，派息融资比 12094.21%。