来源 :新浪基金2024-02-21
2024年2月21日，三大股指盘中拉升，带动普涨行情，消费类指数再次反弹，截至13：26，食品饮料ETF（515170）涨4.10%，权重股泸州老窖涨超6%，五粮液涨近5%，贵州茅台涨近3%。港股消费ETF（513230）涨3.39%，权重股美团涨近7%，创科实业涨超6%。
从资金层面看，截至2月19日，食品饮料行业依然位于北向资金加仓前列，其中白酒板块单日流入9.96亿元，位于申万二级行业首位，也是近5日以来，北向资金加仓最多的行业，累计加仓超44亿元。从北向资金历次抄底的行业来看，食品饮料以其良好的业绩支撑以及极高的估值性价比屡次获得青睐。
图片来源：截至20240220。
从行业层面看，2 月 15 日，调研信息显示，春节期间宴席市场需求升温，白酒品牌的市场表现分化加剧，头部名酒炙手可热。郎酒、习酒、国台沿海市场表现超预期，浙江、广东、福建等沿海城市宴席市场份额向中端品牌集中。
天风证券调研数据显示，普五提价靴子落地，有利于业绩增长。自 2 月 5 日起，第八代五粮液出厂价将从目前的 969 元/瓶提高至 1019 元/瓶，上调幅度为 50 元/瓶，涨价幅度约 5%。第八代五粮液作为白酒行业价格风向标，其提价不仅有利于直接增厚企业利润；更有利于提升整个白酒产业的价格带纵深。此次提价政策落地，第八代五粮液终端动销旺盛，尤其是临近春节旺季，出货量明显提升且市场价格稳中有升，渠道利润得到进一步保障。
细分食品指数目前估值为24.66倍PE，处于近3年4.64%的分位点，依然处于历史较低水平，后续有望迎来估值修复行情。
图片来源：截至20240208
食品饮料ETF（515170）是场内跟踪细分食品指数规模最大的ETF，一键打包食品饮料行业优质龙头股。持仓行业以白酒为主，占比64%以上，其次为饮料乳品、调味发酵品、休闲食品等等。前十大重仓股包括贵州茅台、五粮液、伊利股份等食饮龙头，“含茅量”超15%。
港股消费ETF（513230）与食品饮料ETF（515170）各有优势，形成差异化互补，前者一键囊括高端、次高端、区域龙头白酒龙头，权重占比超六成；后者兼顾软件服务、汽车、纺服、传媒等新经济消费，二者均是长期布局国内消费复苏、消费升级的好品种。