来源 :市界2022-11-22
贵州茅台11月21日晚间发布公告称，经公司初步核算，今年公司茅台酒含税销售收入已于11月21日突破千亿元，具体为：2022年1月1日至11月21日公司实现茅台酒营业收入894.08亿元（含税销售收入1005.69亿元）。
也就是说，从2022年1月1日至11月21日，贵州茅台的茅台酒日均实现营业收入2.75亿元。回看2021年，贵州茅台的茅台酒日均营业收入为2.56亿元。
贵州茅台公告的这一则经营数据，似乎给市场带来一定信心。
截至11月22日收盘，贵州茅台当日上涨1.31%，收盘价为1539.95元/股，总市值日增250.86亿元至1.93万亿元。
2021年，贵州茅台营业收入突破了千亿元，为1061.90亿元。其中，茅台酒收入为934.65亿元，同比增长了10.18%，系列酒的收入为125.95亿元，同比增长了26.06%。
贵州茅台的产品结构为“茅台酒+系列酒”。其中，茅台酒包括飞天贵州茅台酒、贵州茅台酒（喜宴）、陈年贵州茅台酒（15、30、50等）、贵州茅台酒（珍品）、贵州茅台酒（精品）、贵州茅台酒（生肖）等，系列酒包括茅台王子酒、汉酱酒、赖茅酒、贵州大曲、茅台迎宾酒、茅台1935等。
从三季度业绩来看，2022年前三季度，贵州茅台实现营业收入871.60亿元，同比增长16.77%；归母净利润444.00亿元，同比增长19.14%。
分产品来看，前三季度，茅台酒实现营业收入744.0亿元，同比增长14.48%，占比85.4%；系列酒收入125.4亿元，同比增长31.45%，占比14.4%——在茅台1935攻占千元价格带与在i茅台的强力营销之下，系列酒占比有所提升。
分渠道来看，前三季度直销收入318.82亿元，同比增长117.1%，占营收的36.6%；批发渠道营收550.59亿元，同比减少8.0%，占比63.2%。
贵州茅台在半年报中解释称，直销渠道是指自营和“i茅台”数字营销平台渠道；批发代理渠道指社会经销商、商超、电商等渠道。
2022年以来，贵州茅台大动作不断，先是推出新品，如酱香系列酒——茅台1935，在千元价格带与五粮液和国窖1573抢市场；后又跨界推出“价格不菲”的冰淇淋，售价高达五六十元，带着茅台酒的奢侈品属性；还上线了“i茅台”App。
前三季度直销渠道收入的大增，离不开i茅台的助力。
今年3月31日才正式上线试运营的i茅台，到三季度末，也就半年时间，一个App，为贵州茅台实现酒类不含税收入84.62亿元。
向直销平台不断倾斜，也意味着价格的提升。
贵州茅台对传统社会经销商（专卖店等），出厂价为969元/瓶，即使这些经销商会以1499元的官方指导价销售，渠道利润也相当丰厚，更何况还有经销商囤积居奇、变相以更高的价格销售。
直销渠道扩大以后，贵州茅台就将渠道利润变成了公司业绩。
同时，贵州茅台也在悄悄以其他方式进行提价。比如，5月份，i茅台正式上线运营的时候，同时开启了100ml“迷你版”飞天茅台的售卖，价格为399元/瓶。与500ml装飞天茅台1499元的价格比起来，5个“小飞天”的价格近2000元。
种种举措之下，贵州茅台维持了较高的增长。在2021年年报中，贵州茅台提到，2022年营业总收入的目标是较上年度增长15%左右。
不过，贵州茅台的稳，并不能代表整个白酒行业。行业的二八分化已越来越突出。