4月26日，华丽家族发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为2.11亿元，同比下降59.71%；归母净利润为7647.96万元，同比下降20.59%；扣非归母净利润为7315.67万元，同比下降12.31%；基本每股收益0.0477元/股。
公司自2002年7月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为4.45亿元。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.11亿元，同比下降59.71%；净利润为6989.06万元，同比下降20.54%；经营活动净现金流为-1.65亿元，同比增长39.13%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为2.1亿元，同比大幅下降59.71%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
10.8亿 |
5.25亿 |
2.11亿 |
| 营业收入增速 |
-53.98% |
-51.39% |
-59.71% |
? 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长59.71%，净利润同比增长20.54%，营业收入变动与净利润变动差异大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
10.8亿 |
5.25亿 |
2.11亿 |
| 净利润（元） |
1.25亿 |
8795.68万 |
6989.06万 |
| 营业收入增速 |
-53.98% |
-51.39% |
-59.71% |
| 净利润增速 |
0.82% |
-29.59% |
-20.54% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
? 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-59.71%，销售费用同比变动97.34%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
10.8亿 |
5.25亿 |
2.11亿 |
| 销售费用（元） |
1510.48万 |
479.7万 |
946.66万 |
| 营业收入增速 |
-53.98% |
-51.39% |
-59.71% |
| 销售费用增速 |
-65.15% |
-68.24% |
97.34% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.54%、0.8%、2.06%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
587.06万 |
418.26万 |
434.87万 |
| 营业收入（元） |
10.8亿 |
5.25亿 |
2.11亿 |
| 应收账款/营业收入 |
0.54% |
0.8% |
2.06% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降59.71%，经营活动净现金流同比增长39.13%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
10.8亿 |
5.25亿 |
2.11亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.35亿 |
-2.72亿 |
-1.65亿 |
| 营业收入增速 |
-53.98% |
-51.39% |
-59.71% |
| 经营活动净现金流增速 |
751.62% |
-215.5% |
39.13% |
? 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-1.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.35亿 |
-2.72亿 |
-1.65亿 |
| 净利润（元） |
1.25亿 |
8795.68万 |
6989.06万 |
? 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.365低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.35亿 |
-2.72亿 |
-1.65亿 |
| 净利润（元） |
1.25亿 |
8795.68万 |
6989.06万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.88 |
-3.09 |
-2.36 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为42.76%，同比下降15.08%；净利率为33.05%，同比增长97.22%；净资产收益率（加权）为2.06%，同比下降19.84%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为42.76%，同比大幅下降15.08%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
49.77% |
50.36% |
42.76% |
| 销售毛利率增速 |
-5.52% |
1.17% |
-15.08% |
? 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期50.36%下降至42.76%，销售净利率由去年同期16.76%增长至33.05%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
49.77% |
50.36% |
42.76% |
| 销售净利率 |
11.57% |
16.76% |
33.05% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.06%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.88% |
2.57% |
2.06% |
| 净资产收益率增速 |
-25.24% |
-33.76% |
-19.84% |
? 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.88%，2.57%，2.06%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
3.88% |
2.57% |
2.06% |
| 净资产收益率增速 |
-25.24% |
-33.76% |
-19.84% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.9%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
3.33% |
2.33% |
1.9% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
? 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为178.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
1.09亿 |
1.59亿 |
1.25亿 |
| 净利润（元） |
1.25亿 |
8795.68万 |
6989.06万 |
| 非常规性收益/净利润 |
124.34% |
181.33% |
178.7% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为24.46%，同比下降9.41%；流动比率为3.05，速动比率为1.48；总债务为3.03亿元，其中短期债务为3.03亿元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为25.42%，利息支出占净利润之比为33.57%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
22.35% |
24.98% |
25.42% |
| 利息支出/净利润 |
33.41% |
41.76% |
33.57% |
? 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.9亿元，较期初变动率为1193.14%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
681.64万 |
| 本期预付账款（元） |
8814.58万 |
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1193.14%，营业成本同比增长53.55%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
2971.46% |
-72.13% |
1193.14% |
| 营业成本增速 |
-51.15% |
-51.95% |
-53.55% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为49.57，同比下降52.52%；存货周转率为0.07，同比下降51.99%；总资产周转率为0.04，同比下降56.51%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为162.26，104.41，49.57，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
162.26 |
104.41 |
49.57 |
| 应收账款周转率增速 |
-18.51% |
-35.65% |
-52.52% |
? 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.25，0.14，0.07，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
0.25 |
0.14 |
0.07 |
| 存货周转率增速 |
-44.41% |
-43.52% |
-51.99% |
? 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为34.72%、35.12%、37.84%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
19.66亿 |
17.73亿 |
18.45亿 |
| 资产总额（元） |
56.64亿 |
50.5亿 |
48.77亿 |
| 存货/资产总额 |
34.72% |
35.12% |
37.84% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.18，0.1，0.04，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.18 |
0.1 |
0.04 |
| 总资产周转率增速 |
-47.95% |
-44.5% |
-56.51% |
? 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为17.94、9.5、4.1，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
10.8亿 |
5.25亿 |
2.11亿 |
| 固定资产（元） |
6016.7万 |
5523.64万 |
5162.67万 |
| 营业收入/固定资产原值 |
17.94 |
9.5 |
4.1 |
? 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.8亿元，较期初增长2077922.08%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
3850 |
| 本期其他非流动资产（元） |
8000.39万 |
从三费维度看，需要重点关注：
? 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为946.7万元，同比增长97.34%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
1510.48万 |
479.7万 |
946.66万 |
| 销售费用增速 |
-65.15% |
-68.24% |
97.34% |