来源 :证券时报网2023-10-27
10月27日晚间，中化国际（600500.SH）披露了2023年三季度业绩报告，数据显示，公司2023年第三季度实现营业收入139.93亿元，实现归母净利-3.76亿元；2023年前三季度累计实现营业收入430.14亿元，实现归母净利润-5.40亿元。
2023年第三季度，在美国加息、高通胀延续、行业周期性下行、终端需求提振动力不足等一系列因素影响下，中化国际盈利仍尚处于承压阶段。
盈利探底，曙光初现
近日，据国家陆续公布相关数据可以看出，宏观经济正逐步出现复苏迹象。10月18日，国家统计局发布数据显示，经过初步核算，前三季度国内生产总值（GDP）达到913027亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。其中，第三季度同比增长4.9%，环比增长1.3%。另外，工业领域经营效益指标改善回升，9月份制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，是继连续5个月低于50%后重回荣枯线上方，景气度出现回升迹象。
化工行业方面，严峻形势下价格指数出现回暖迹象。据数据统计，截至2023年10月26日，基础化工（申万）行业PB为1.84倍，位于近十年11.15%的极低分位，行业形势依然严峻。但与此同时，据WIND数据统计，中国化工品价格指数(CCPI)在2023年6月底跌至今年最低点4217，接近近十年1/4分位值4178，而截至2023年10月25日，中国化工品价格指数(CCPI)为4733，已高于近十年均值4672，价格出现回暖趋势。
据公司最新公告，中化国际价格端抗压背景下实现重点产品销量增长。中化国际主营产品主要包括氯苯、氯碱、树脂、橡胶防老剂等，受到下游需求尚待改善的影响，重点产品价格超预期下滑，而三季度以来仍然处于低位。在此背景下，中化国际灵活调整经营策略，动态调整价格体系力争稳住市场份额，不断加强客户粘性，实现了重点产品的销量提升。据最新公布的经营数据测算，中化国际重点产品氯苯、氯碱、树脂、橡胶防老剂2023年1-9月累计销量较去年同期分别实现16%/46%/71%/4%的增长。未来，伴随宏观及行业复苏、重点产品价格回暖，中化国际盈利有望呈现较大上升弹性。
稳健经营，重点项目顺利推进
行业承压背景下，中化国际持续内部运营精细化管理，聚焦建设卓越运营体系，公司上下一心，牢固树立”过紧日子”思想，“拧紧绳子”共度阶段性时刻。据最新三季报数据，公司销售费用及管理费用分别同比下降30%/25%，费用管控显成效；另外更值得一提的是，中化国际拥有充沛的经营性现金流净额，成为稳健经营的强力支撑，据最新业绩报告测算，中化国际第三季度经营活动现金流净额为8.8亿元，环比增加约16%，体现了中化国际较好的抗风险能力，总体经营稳步推进。
虽然对内部运营严控成本，但中化国际仍继续坚守“打造创新型化工新材料领先企业”的战略目标，扎实、稳步的投入与推进碳三产业链、芳纶产业链等重点项目。目前中化国际正在有序推进碳三产业链PDH、PO以及双酚A扩建项目，公司在9月召开的半年度业绩说明会上提到，上述项目9月底10月份陆续投料试车，项目全面建成后将进一步丰富公司的中间体产品组合、扩大一体化优势、支撑材料产业发展。
与此同时，中化国际积极进行芳纶业务应用拓展。伴随我国光通信行业的快速发展，芳纶需求将进一步提升，对此中化国际紧抓机遇、积极拓展，于2023年9月，携旗下对位芳纶全家族产品亮相深圳CIOE2023中国国际光电博览会，以“为光赋能畅联未来”为主题，为光通信行业带来光纤光缆非金属增强材料定制化解决方案，不断开拓产品应用场景。而众所周知，芳纶新材料因技术门槛高而被国外巨头垄断多年，但中化国际肩负着中国“化工新材料补短板”的重要使命，早于10年前便开始芳纶材料的战略布局，现已实现高强高模关键技术突破，技术水平行业领先。目前，中化国际芳纶产品已拥有5500吨/年产能，且满产满销，同时正在推进2500吨/年扩建项目，预计2024年建成投产后总产能将达到8000吨/年，不断提高了中国在新材料领域的国际竞争力。
绿色发展，勇于担当社会责任
作为央企，中化国际积极响应国家号召，坚持创新驱动和绿色可持续发展。在国家“一带一路”的倡议下，中化国际秉承共商、共建、共享原则，加快“走出去”步伐，与“一带一路”共建国家紧密合作，并于泰国建立了首个海外添加剂生产基地，在实现添加剂业务实现“全球生产、全球销售”的同时，成为了与“一带一路”共建国家文明交融的重要桥梁。
除此之外，近日中化国际凭借在ESG治理方面的优异表现，成功入选"央企ESG·先锋100指数"。在双碳政策背景下，ESG理念是有效助力经济绿色转型、产业结构升级的重要抓手，目前已成为企业发展的重要指标之一。而此次评选已是中化国际连续第三年入选央企ESG先锋系列指数，考核排名较去年相比提升了11位，并在化学原料和化学制品制造业领域位列第一，不断凸显了中化国际勇于承担社会责任的领先意识，成为企业创新打造可持续供应链的新典范。