来源 :21财经2023-10-25
国内盐湖提锂龙头蓝科锂业的经营数据，再次提前曝光。
10月24日晚间，科达制造发布三季报。当期，公司营业收入、归属上市公司股东的净利润分别同比下降17.63%和43.92%。
而导致公司经营数据下滑的关键，便在于其参股公司蓝科锂业。
三季报及历史数据显示，蓝科锂业前三季度实现营业收入55.11亿元、净利润32.3亿元。
而在去年，该公司同期营业收入和净利润则分别达到89.16 亿元、61.86亿元。
由此，科达制造所确认的投资收益随之减少，从去年同期的26.96亿元降至今年的14.08亿元，这也成为了影响上市公司投资收益和盈利能力最主要的因素。
实际上，单就三季度来看，科达制造、蓝科锂业的经营情况都还算稳定，后者去库存情况也较为理想。
其中，科达制造单季度净利润由二季度的8.66亿元小幅下降至7.51亿元，但是受到2022年三季度锂价处于高位、上市公司利润基数较高的影响，同比降幅达到49.25%。
蓝科锂业在今年二季度销量环比暴增的基础上，三季度产销回归正常化。
根据相关数据并计算可知，今年前三季度蓝科锂业碳酸锂产量合计2.58万吨（去年同期为2.41万吨），其中一、二、三季度碳酸锂销量分别为0.14万吨、1.36万吨、1.34万吨。
此外，截至三季度末，蓝科锂业库存已经降至0.16万吨，低于今年二季度末和去年三季度末的水平，这在今年行业整体去库存的背景下尤为难得。
本报10月中旬报道曾指出，来自不同口径的统计数据显示，今年上游冶炼厂碳酸锂库存确有一定程度下降，但是整体仍然未回归历史常态波动区间中。
以光大期货数据为例，统计范围分别包括冶炼厂、下游和其他三大类，8月3日，冶炼厂、下游和其他三类群体库存总数为6.9万吨，9月28日降至6.46万吨左右，而2021年-2022年期间，该统计口径下的库存量总数多数时间保持在3万吨左右波动。
从以上库存健康水平来看，蓝科锂业很可能处于同行业前列位置。
而随着该公司前三季度经营数据的曝光，也为其“并表”母公司盐湖股份接下来发布的三季报提供了参考。
根据定期报告计算可知，今年二、三季度蓝科理业净利润分别为15.74亿元和12.7亿元，环比小幅下降，这主要是受三季度碳酸锂均价小幅走低的影响。
但是，在今年三季度氯化钾下游需求旺盛，该产品价格于今年7月见底后三季度出现明显反弹。
以上背景下，不排除盐湖股份钾肥业务盈利改善，进而对冲掉锂盐业务利润下滑的情况发生。
而按照定期报告预约披露情况，以上谜底将于月底揭晓。