来源 :同壁财经2023-10-24
10月24日晚间，科达制造(600499)发布2023年三季度报告。数据显示，2023年前三季度，科达制造分别实现营收70.28亿元、归母净利润20.19亿元、扣非净利润19.54亿元。其中，第三季度实现营收22.81亿元，归母净利润7.51亿元，扣非净利润7.44亿元。
自22年碳酸锂价格高位回落后，今年以来碳酸锂价格仍持续低迷，导致科达制造从蓝科锂业处取得的投资收益同比下滑，进而影响其他利润指标下滑。事实上，科达制造三季度核心竞争力在持续提升，在主营业务稳健发展的同时，公司抵御风险的经营韧性愈加凸显。
出海步伐加速 全球业务布局日渐深化
从经营布局看，三季度科达制造持续践行全球化战略，抢抓“时间窗口”对海外业务进行长期战略布局，为企业未来增长蓄积力量，海外营收占比超60%。其中，海外建材业务表现依旧强劲，整体盈利能力较好;建材机械业务国内承压，整体营收有所下滑，但受益于海外订单占比提升及精益生产管理工作开展，该板块毛利率维持较好水平。
报告期内，科达制造持续加大对海外陶瓷机械的战略性投入，接连发布两笔收购，深化配件耗材业务海外布局。今年7月份，公司收购国内色釉料、墨水龙头国瓷康立泰40%股权，并与其合作设立了子公司广东康立泰新材料有限公司，用于开拓海外耗材市场。随后于9月份，科达制造宣布收购意大利模具企业FDS 70%股权，为其业务团队进一步深耕欧洲市场、加强在欧洲基地的资源整合增添强大助力。随着科达制造与各合作方产业链的逐步协同，旗下海外品牌与下游客户粘性有望显著增加，进一步助力整体建材机械及关联业务的增长。
除了陶机业务外，科达制造在海外的布局还包括在非洲开展的建材业务。凭借多年耕耘，科达制造已在非洲构建了足够深厚的先发优势。在此基础上，公司积极践行非洲大建材战略，加速扩建产能拓宽市场，2023年10月份，加纳建筑陶瓷生产项目五期K6线建成投产，截至目前，公司已在非洲5国合资建设并运营6个生产基地，拥有17条建筑陶瓷产线及1条洁具产线，并有瓷砖、洁具、玻璃等多个项目正在建设中，预计将于近年内投产。
长远来看，科达制造有望凭借产品、技术、渠道、资源等优势及多年海外深耕经验，在欧洲、非洲、南美等地区快速进行渠道铺设，抢占更多市场份额。未来，海外市场有望接棒国内成为公司新的长期增长驱动力，助力科达制造“百亿陶机”及“百亿建材”战略目标的实现。
负极材料产销齐增，产品创新取得新突破
三季度，科达制造锂电板块的各项规划布局均稳步推进。报告期内，负极材料产销量大幅提升，营收逐步增长且受益于降本增效多重举措，单季度盈利能力环比改善。此外，科达制造始终围绕新能源产业新材料需求，持续加大锂电材料技术创新和产品创新，并成功实现了产品新突破，研发出了业内首批可实现12000周以上循环寿命的新型人造石墨产品，预计年底左右可批量供货。
蓝科锂业方面，尽管今年以来碳酸锂未能延续去年“高光”局面，但从前三季度产销数据来看，产能并未出现过剩，反而得益于蓝科锂业产能持续释放，单日碳酸锂产量接连创造新高。2023年前三季度，蓝科锂业碳酸锂产量约2.58万吨;销售约2.84万吨;期末库存约0.16万吨;前三季度实现营业收入55.11亿元、净利润32.30亿元，对公司归属于母公司净利润的影响为14亿元，仍为科达制造贡献了可观收益。
值得一提的是，公司始终高度重视市场关切，继2022年底完成5亿顶格回购后，9月11日，公司董事会再度审议通过最高3000万股的股份回购，次日便迅速开展股份回购。截至2023年10月10日，公司累计回购公司A股股份2,697.45万股，占公司目前总股本的比例为1.38%，回购金额达3.05亿元，充分展现了科达对公司价值的认可及对未来发展的信心。
从前三季度的表现看，尽管过往高收益的战投业务贡献下降，但科达制造凭借主营业务的稳健发展有效抵御了负面冲击。同时，值此“一带一路”倡议提出十周年之际，科达制造作为共建“一带一路”的耕耘者和亲历者，其在非洲建材业务的开拓，也被中国上市公司协会收录进《中国上市公司共建“一带一路”十年百篇最佳实践案例》，相信科达制造在产品、技术、渠道的优势叠加其全球化的战略布局，使公司在全球市场正迎来全新的发展机遇。
长期来看，经营思路足够清晰，核心竞争力足够坚实，发展定力足够强大的科达制造，在全球化的加速布局下，依然值得期待。