来源 :金融界2022-07-22
近期，科力远(行情600478)宣布与拥有优质上游锂资源的宜丰县人民政府、宜春经开区管委会等合作方，连续达成三项锂电相关战略合作，协议内容包括投资建设3万吨电池级碳酸锂材料项目、6万吨高功率磷酸铁锂正极材料项目和3GWh数字化芯材项目。此外，CHS对外增资合作同样与锂相关。
在回复上交所问询函的公告中，科力远阐明了投资建设锂电相关产业链的必要性和可行性。进军并快速布局锂电产业链，既是其回归电池主业后进行战略升级的关键一环；亦是顺势而为，打开镍氢、锂电景气赛道协同空间的必然选择。基于成本、行业竞争力等关键发展要素考量，公司将凭借自身电池产业链优势，致力于通过布局锂电关键材料，释放上游优势资源价值，实现电池产业链联动和市场互补，把握历史性发展机遇。
在镍氢电池领域深耕并成为行业龙头多年后，科力远加速布局锂电的决心和行动力展露无遗，镍氢+锂电双赛道并行的战略落地不仅成功赢得了市场关注，也为科力远战略聚焦电池主业提供了更可靠的发展路径，一主业双赛道为其把握能源结构转型下的历史机遇带来“双轮驱动”。
关键电池材料奠定锂电开局基调
长久以来，科力远在镍氢电池领域的进阶之路上，高度重视产业链协同。以HEV为例，作为国内唯一可量产镍氢动力电池及材料的企业，科力远构建了包括电池材料、关键部件和动力电池的具有行业壁垒的完整电池产业链。
业内人士分析，无论是动力电池、消费类电池还是储能系统电池，锂都在其中扮演着重要角色，镍氢+锂电的交叉赋能，或许是科力远为打开新能源赛道差异化竞争落下的重要一子。此次在“亚洲锂都”宜春收获优质上游锂资源，不仅为科力远在镍氢+锂电双黄金赛道发展提供了良好开局，更是为科力远加速拓宽下游储能等应用市场埋下伏笔。
山西证券(行情002500)研报指出：根据下游销量与上游产能利用率，可看出目前锂电池仍供不应求。上游锂资源作为锂电池产业链中的关键一环，长期处于舆论中心，产能短期紧缺和长期是否过剩一直是多方关注的焦点，但相对明确的共识是锂电产业链的需求长期处于增长态势，拥有自主可控锂资源的企业更受青睐，且有望享受产业链利润向上游转移的红利。科力远联合各方优势赋能的“鼎盛新材料”，抢占锂资源储，有望借助在电池和关键电池材料领域积累的产业链经验，加速释放资源价值。
作为关键电池材料的碳酸锂和磷酸铁锂，受限于能耗指标、产品验证周期等影响因素，产能爬坡仍面临挑战。供需矛盾下，2022年上半年国内电池级碳酸锂累积涨幅高达80%。受国内新能源车对成本更为敏感的影响，磷酸铁锂的需求和价格同样维持高位。布局碳酸锂和磷酸铁锂，科力远的战略意图不言而明，在产业链优势集中的电池材料领域先行发力，把握锂电布局时间窗口，依托上游资源和智能制造经验，力求掌控行业话语权。
产业联动赋能打开螺旋向上空间
在镍氢电池领域积累的产业化能力，使得科力远具备通过复制产业经验，推动锂电快速产业化的先天条件。同时，公司在动力电池、储能、轨道交通、消费类电池等领域的产业应用布局也逐渐进入到收获期，随着对上游锂资源和锂电材料布局的深入，科力远有望率先在下游产业应用中发挥不同电池技术的协同赋能优势，从而真正形成覆盖上游资源、中游产品、下游应用的全周期的镍氢+锂电产业联动。
近期发布的《防止电力生产事故的二十五项重点要求（2022年版）（征求意见稿）》指出，中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池，不宜选用梯次利用动力电池。若该要求最终落地，将有利于镍氢和磷酸铁锂电池的相关行业应用。这也意味着，科力远在镍氢+锂电的双黄金赛道布局，辅以成熟的产业链配套和上游资源，有望帮助其打开更广阔的产业应用和盈利增量空间。
从行业来看，区别于动力电池市场的高集中度，储能领域仍拥有战略布局窗口期。新型储能正由商业化初期步入规模化发展阶段。而储能电池是整个储能产业的核心环节，凭借其削峰填谷、系统调频、平滑新能源电力输出等特点快速发展，未来市场规模或将超越动力电池。
据悉，科力远正通过数字孪生动态优化技术，融合镍氢和锂电的各自优势，在发电侧和用电侧双向赋能。为发电侧提供混合储能解决方案，包括镍氢电池、锂电池、电池管理系统、能量管理系统等。为用电侧提供“微电网”整体解决方案。科力远合资公司也凭借创新性的“镍氢+锂电”数智能源管理系统中标了2021年河北省储能配套项目并将提供所需全部电池。此外，与河北、广东等地政府达成合作共识的同时，也正积极推动有关部门形成镍氢+锂电混合的储能系统标配产品，镍氢+锂电产业联动正不断拓宽其混储业务布局。
可见，科力远正围绕上游资源，中游材料、电池，下游储能应用进行产业深度联动和全产业链布局，有望在成本控制、上游利润传导、中游智能制造、下游资源反哺等产业链各环节形成高效协同。若其能在夯实关键电池材料布局的同时，落实镍氢+锂电相辅相成的双赛道螺旋式发展策略，将有望加速开拓储能市场和节能与新能源汽车市场，抢占更广阔的景气市场空间。
分析人士指出，科力远加速切入锂电赛道是其战略聚焦电池主业，扩大产业链优势的关键布局。基于电池材料等核心业务的产业化能力和资源优势，使得其在投入大量资源拓宽产业发展空间的同时，仍能保有可期的利润增量空间，更加从容地应对行业轮动和产业链不同环节的利润波动，从而可持续地拓宽新能源赛道。