2024年首单险资举牌A股上市公司落地。
日前，紫金财险发布公告，2024年1月2日，紫金财险通过协议转让买入华光环能（600475.SH）A股4719.47万股，占后者总股本的5.0012%，构成举牌。
以1月5日华光环能A股收盘价11.02元/股计算，紫金财险持有华光环能A股的市值为5.2亿元，较其3.94亿元的入股成本已浮盈1.26亿元。
长江商报记者注意到，沉寂两年，2023年以来险资举牌上市公司热度明显回温。且与往年密集扫货地产板块不同的是，险资举牌领域较为分散。不过，基建产业链等与国家战略相关的行业明显更受险资青睐。
以此次被举牌的华光环能为例，作为无锡国资控制下的上市公司，华光环能主要围绕环保与能源两大领域开展业务。2023年先后被长城人寿举牌的浙江交科、中原高速，均为地方国资控制的基建领域上市公司。
对此，中国信息协会常务理事朱克力向长江商报记者表示，在利率下行、信用风险上升的背景下，权益类资产成为险企提升收益、分散风险的重要工具。通过举牌优质上市公司，险企可进一步优化其投资组合，提升整体收益水平。险企对基建、新能源等符合国家战略方向的领域进行积极布局，反映其对国家政策导向和产业发展趋势的关注和认同，有助于险企把握未来市场机遇，获取更高的投资收益。
开年险资首次举牌上市公司
早在2022年8月，华光环能的控股股东国联集团就计划通过公开征集的方式转让上市公司股份。
直至2023年11月，国联集团分别与本次公开征集转让股份的受让方中国国有企业结构调整基金二期、紫金财险签署了附条件生效的《股份转让协议》，约定上述两家受让方分别受让国联集团所持华光环能1.38亿股、4719.47万股，占公司总股本的14.6166%、5.0012%，转让价格均为8.35元/股，对应转让价格分别为11.52亿元、3.94亿元。
长江商报记者注意到，上述股份转让完成之后，中国国有企业结构调整基金二期、紫金财险将分别成为华光环能的第二和第三大股东。
今年1月2日，国联集团向紫金财险转让华光环能股票完成过户登记。1月4日，紫金财险也在其官网披露举牌华光环能股票的公告，2024年1月2日，紫金财险通过协议转让买入华光环能A股4719.47万股。目前，紫金财险共计持有华光环能A股4719.47万股，占后者A股总股本的5.0012%，构成举牌。
公告显示，以2024年1月2日华光环能A股收盘价10.63元/股为基准，紫金财险持有华光环能A股市值为5.02亿元，占紫金财险2023年三季度末总资产的比例为2.5%，紫金财险将本次举牌华光环能A股股票纳入股票投资管理。
而以1月5日华光环能A股收盘价11.02元/股计算，紫金财险持有华光环能A股的市值提升至5.2亿元，账面浮盈1.26亿元。
对于举牌华光环能的目的，此前紫金财险表示，主要是基于对华光环能未来发展前景及投资价值的认可，以拓展自身的投资业务布局。同时，多方位支持江苏省实体企业，促进华光环能健康、稳定、持续发展，协助华光环能提升产业竞争力。
对于华光环能而言，通过股份转让引入中国国有企业结构调整基金二期、紫金财险为新股东，是深化国有企业改革的重要尝试，有助于华光环能股权结构多元化，进一步提升上市公司治理水平，激发企业活力。
华光环能方面则表示，本次交易将为上市公司引入重要的战略股东，新进股东方在金融领域、能源领域的资源及投资布局，可促成上市公司产业合作与协同，并为公司业务扩张提供资金支持，有利于提升上市公司竞争力，提高上市公司的盈利能力和投资价值。
投资策略变化基建行业更受青睐
作为2024年开年来险资首单举牌上市公司案例，紫金财险此次受让华光环能也从侧面反映出险资举牌偏好的变化。
长江商报记者注意到，与2020年险资密集扫货地产板块的风向有所不同，2021年和2022年险资举牌上市公司热度明显降温，2021年险资仅有一次主动举牌，2022年则为两次主动举牌。但2023年以来，险资举牌上市公司呈复苏迹象。
2023年，中国人寿增持并举牌万达信息（300168.SZ），持股比例上升至20.32%；阳光人寿分别举牌天图投资（01973.HK）、首程控股（00697.HK）；太平洋人寿通过港股通增持光大环境（00257.HK）H股股票，触发举牌。长城人寿则分别举牌浙江交科（002061.SZ）、中原高速（600020.SH）A股股票。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜向长江商报记者表示，险资举牌上市公司的回暖，一方面表明保险公司对于优质资产的需求增强，另一方面也显示了市场对于险资投资能力的认可。
中国信息协会常务理事朱克力也在长江商报记者采访中称，险资举牌热度回温首先表明保险资金对当前市场环境的信心，在经历了一段时间的谨慎观望后，保险资金开始重新寻找具有长期投资价值的标的，进行积极布局。
朱克力认，在利率下行、信用风险上升的背景下，权益类资产成为险企提升收益、分散风险的重要工具。通过举牌优质上市公司，险企可进一步优化其投资组合，提升整体收益水平。
而从投资领域上来看，2023年以来险资举牌行业相对较为分散，但基建产业链等与国家战略相关的行业明显更受险资青睐。
上述被举牌的上市公司中，华光环能作为无锡国资控制下的上市公司，主要围绕环保与能源两大领域开展业务。浙江交科、中原高速均为地方国资控制的基建领域上市公司，光大环境是中国最大环境企业、亚洲环保领军企业、全球最大垃圾发电投资运营商及世界知名环境集团。
除此之外，其他被举牌的公司中，万达信息与中国人寿合作多年，并在智慧医疗、医保、医药领域已有深度布局。首程控股聚焦于停车出行、基础设施不动产基金管理业务及投资控股，天图投资则是“消费VC第一股”，是中国最早投资消费领域的投资机构。
朱克力称，险资举牌领域的分散化助于降低单一行业或领域带来的风险，提升整体投资组合的稳健性。此外，险企对基建、新能源等符合国家战略方向的领域进行积极布局，反映其对国家政策导向和产业发展趋势的关注和认同，有助于险企把握未来市场机遇，获取更高的投资收益。
值得关注的是，2024年除了华光环能之外，无锡银行也有望获得险资举牌。上月末，无锡银行（600908.SH）披露，国家金融监督管理总局无锡监管分局作出批复，核准长城人寿股东资格，同意长城人寿自批复之日起六个月内增持无锡银行股票。
截至2023年9月末，长城人寿已经持有无锡银行9764.63万股，占该行总股本的4.54%，距离举牌无锡银行仅一步之遥。