来源 :中国财富通2024-05-31
近日，洪城环境（600461.SH）股价延续震荡上行走势，5月29日盘中刷新11.69元/股的历史高点。今年以来（至2024年5月30日），公司股价累计上涨26.15%。
近期的券商研报分析称，南昌发布燃气顺价办法，利好洪城环境燃气板块业务。
2024年5月15日，南昌市发布《管道天然气上下游价格联动机制的实施办法（征求意见稿）》，自2024年8月31日起执行。根据该文件，南昌市天然气终端销售价格与燃气企业综合采购价格实行联动，终端销售价格根据综合采购价格变动相应调整，不设置联动启动条件。居民用气终端销售价格原则上联动调整周期不超过12个月，单次上调幅度不超过0.5元/方。
南昌市主要燃气运营主体为洪城环境，公司2023年年报显示，其在南昌市燃气市场占有率已超90%。
东北证券在研报中指出，预计随着南昌市顺价制度的实施，居民用气价格有望迎来上调，叠加上游购气成本有所缓解，洪城环境城燃板块毛利率有望进一步修复。
东吴证券的最新观点也表示，南昌天然气顺价机制的建立有望增强资产盈利稳定性，作为南昌城燃运营商的洪城环境受益。洪城环境拥有南昌市主要行政区域的管道燃气特许经营权，主要包括燃气销售和燃气工程安装业务。
据披露，截至2023年底，洪城环境拥有天然气用户132.86万户、燃气管道长7414公里、气化率82.3%。2023年公司销气量为5.25亿方，同比增长2.30%。燃气销售业务实现营业收入20.03亿元，同比增长5.25%，在总营收中占比达24.89%；毛利率为9.85%，同比增加4.53个百分点。
2023年，洪城环境实现营业收入80.48亿元，同比增长3.43%；归母净利润10.83亿元，同比增长12.59%。除燃气业务外，公司主营业务还包括自来水业务、污水处理业务、固废处置业务和其他相关业务，2023年自来水业务占公司总营业收入12.00%，污水处理占29.79%，固废处置占9.53%。
东北证券研报指出，在业务发展上，洪城环境布局直饮水新赛道，或将成为供水业务上新的增长点；污水处理方面稳步进行项目承接，覆盖江西省城镇污水处理市场达80%以上。
此外，洪城环境近年来维持了高分红，据公司之前公布的2023年度利润分配预案，公司拟向全体股东每10股派4.79元，合计派现5.42亿元，分红率达到50.02%。洪城环境此前公布的《未来三年（2024-2026年）分红规划》提出，若公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，未来连续三年内，公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的合并报表归属母公司股东净利润的50%。