4月11日，洪城环境发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为77.76亿元，同比下降14.86%；归母净利润为9.46亿元，同比下降7.42%；扣非归母净利润为8.43亿元，同比下降0.02%；基本每股收益0.9元/股。
公司自2004年6月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为17.91亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.34元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对洪城环境2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为77.76亿元，同比下降14.86%；净利润为10.92亿元，同比下降11.11%；经营活动净现金流为21.88亿元，同比增长16.86%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为77.8亿元，同比下降14.86%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
66.01亿 |
81.74亿 |
77.76亿 |
| 营业收入增速 |
22.68% |
23.83% |
-14.86% |
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为35.84%，23.52%，-7.42%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
6.64亿 |
8.2亿 |
9.46亿 |
| 归母净利润增速 |
35.84% |
23.52% |
-7.42% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为32.7%，28.25%，-0.02%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
6.15亿 |
7.89亿 |
8.43亿 |
| 扣非归母利润增速 |
32.7% |
28.25% |
-0.02% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-14.86%，税金及附加同比变动27.14%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
66.01亿 |
81.74亿 |
77.76亿 |
| 营业收入增速 |
22.68% |
23.83% |
-14.86% |
| 税金及附加增速 |
-10.11% |
7.94% |
27.14% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长88.05%，营业收入同比增长-14.86%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
22.68% |
23.83% |
-14.86% |
| 应收账款较期初增速 |
-23.47% |
50.44% |
88.05% |
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为7.49%、9.1%、17.99%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
4.94亿 |
7.44亿 |
13.99亿 |
| 营业收入（元） |
66.01亿 |
81.74亿 |
77.76亿 |
| 应收账款/营业收入 |
7.49% |
9.1% |
17.99% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为29.41%，同比增长12.65%；净利率为14.05%，同比增长4.41%；净资产收益率（加权）为13.49%，同比下降13.08%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为29.41%，同比大幅增长12.65%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
24.86% |
24.21% |
29.41% |
| 销售毛利率增速 |
-0.95% |
-2.61% |
12.65% |
销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期24.21%增长至29.41%，存货周转率由去年同期20.38次下降至15.5次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
24.86% |
24.21% |
29.41% |
| 存货周转率（次） |
16.43 |
20.38 |
15.5 |
销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期24.21%增长至29.41%，应收账款周转率由去年同期13.2次下降至6.66次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
24.86% |
24.21% |
29.41% |
| 应收账款周转率（次） |
11.58 |
13.2 |
6.66 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为13.49%，同比下降13.08%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
13.45% |
14.59% |
13.49% |
| 净资产收益率增速 |
3.62% |
8.48% |
-13.08% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.63%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
6.6% |
6.93% |
6.63% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为61.28%，同比下降2.65%；流动比率为0.65，速动比率为0.61；总债务为70.36亿元，其中短期债务为18.2亿元，短期债务占总债务比为25.86%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.92，0.77，0.65，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
0.92 |
0.77 |
0.65 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.4、0.37、0.35，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.4 |
0.37 |
0.35 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.36，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
43.61亿 |
32.11亿 |
25.45亿 |
| 总债务（元） |
65.57亿 |
63.66亿 |
70.36亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.67 |
0.5 |
0.36 |
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.67、0.5、0.36，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
43.61亿 |
32.11亿 |
25.45亿 |
| 总债务（元） |
65.57亿 |
63.66亿 |
70.36亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.67 |
0.5 |
0.36 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.2亿元，较期初变动率为2436.56%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
471.89万 |
| 本期应付票据（元） |
1.2亿 |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为9.7亿元，较期初变动率为145.86%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
3.96亿 |
| 本期其他应付款（元） |
9.74亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.66，同比下降47.86%；存货周转率为15.5，同比下降27.66%；总资产周转率为0.37，同比下降23.69%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为6.66，同比大幅下降至47.86%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
11.58 |
13.2 |
6.66 |
| 应收账款周转率增速 |
37.34% |
14.05% |
-47.86% |
存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为15.5，同比大幅下降27.66%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
16.43 |
20.38 |
15.5 |
| 存货周转率增速 |
17.25% |
24.03% |
-27.66% |
应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3%、4.2%、6.69%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
4.94亿 |
7.44亿 |
13.99亿 |
| 资产总额（元） |
164.98亿 |
177.02亿 |
208.99亿 |
| 应收账款/资产总额 |
3% |
4.2% |
6.69% |
从长期性资产看，需要重点关注：
长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长1113.65%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
136.05万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
1651.11万 |
无形资产变动较大。报告期内，无形资产为101.4亿元，较期初增长33.74%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
75.85亿 |
| 本期无形资产（元） |
101.44亿 |