鹰眼预警：片仔癀销售毛利率大幅下降

http://www.chaguwang.cn 2023-04-15 片仔癀内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-15

　　4月15日，片仔癀(281.310, -0.69, -0.24%)发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为86.94亿元，同比增长8.38%；归母净利润为24.72亿元，同比增长1.66%；扣非归母净利润为24.76亿元，同比增长2.89%；基本每股收益4.1元/股。

　　公司自2003年6月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为37.61亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利12.5元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对片仔癀2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为86.94亿元，同比增长8.38%；净利润为25.23亿元，同比增长2.36%；经营活动净现金流为68.73亿元，同比增长1386.79%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　? 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为86.9亿元，同比增长8.38%，去年同期增速为23.2%，较上一年有所放缓。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　? 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动8.38%，税金及附加同比变动-0.12%，营业收入与税金及附加变动背离。

　　结合经营性资产质量看，需要重点关注：

　　? 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长41.19%，营业收入同比增长8.38%，应收票据增速高于营业收入增速。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为45.64%，同比下降10.01%；净利率为29.02%，同比下降5.56%；净资产收益率（加权）为23.5%，同比下降15.1%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　? 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为45.64%，同比大幅下降10.01%。

　　? 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为45.16%、50.72%、45.64%，同比变动分别为2.09%、12.32%、-10.01%，销售毛利率异常波动。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　? 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为23.5%，同比下降15.1%。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为19.04%，同比下降0.01%；流动比率为5.06，速动比率为4.01；总债务为11.04亿元，其中短期债务为11.04亿元，短期债务占总债务比为100%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　? 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为4.92、4.14、3.53，持续下降。

项目	20201231	20211231	20221231
现金比率	4.92	4.14	3.53

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　? 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.4亿元，较期初变动率为74.56%。

　　? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长74.56%，营业成本同比增长19.55%，预付账款增速高于营业成本增速。

　　? 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1亿元，较期初变动率为58.9%。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为12.82，同比下降10.38%；存货周转率为1.87，同比增长9.24%；总资产周转率为0.64，同比下降9.19%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　? 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长306.79%。

　　? 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.2亿元，较期初增长44.54%。