三季度报数据展示
主要会计数据和财务指标
三季度报综述：2022年前三季度营业收入66.2亿元，同比增长8.3%。归属于上市公司股东的净利润20.5亿元，同比增长2%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润20.6亿元，同比增长2.8%。2022年三季度营业收入为21.9亿元，同比下降3.1%。归母净利润7.4亿元，同比下降17.6%。
媒体声音
21世纪经济报道：
《片仔癀回归理性增速：锭剂炒作“熄火”，拟分拆上市的化妆品业务未达预期》
对于市场解读的增速放缓，公司归因于2021年第三季度的业绩高基数。片仔癀称，“为应对市场炒作片仔癀锭剂零售价格的现象，2021年6月起，公司大幅提高产品供应量，加大对自营渠道和主流连锁药店渠道的管理力度，努力平抑投机，缓解市场供需矛盾。同时，公司主动积极拓展销售渠道，开启天猫片仔癀大药房旗舰店和京东片仔癀大药房旗舰店，加大线上销售比例”，所以公司2021 年前三季度扣非后归母净利润增幅较大。
彼时的2021年6月，片仔癀锭剂价格一路飙升，一粒被炒到900-1600元，一度出现每人限购两粒，片仔癀线下体验馆断货的情形。
不过，进入2022年，随着片仔癀的市场炒作已逐渐“熄火”，片仔癀锭剂的价格也回归合理水平。记者搜索淘宝、京东等电商平台发现，目前，片仔癀锭剂1粒装统一零售价590元/粒，片仔癀胶囊12粒装售价708元/盒。
此外，也有不少药房线上销售片仔癀锭剂产品，其中多数药店将价格定在600元—900元左右。整体来看，包含“片仔癀”产品在内的“医药制造业务”今年前三季度实现收入31.44亿元，相比去年同期32.01亿元，略有下降；毛利率78.35%，减少1.87个百分点，但仍然是四大板块中毛利最高的。
对于未来经营规划，公司提到，“将持续深入实施‘多核驱动，双向发展’战略，持续巩固和深化片仔癀核心地位，聚力打造片仔癀牌安宫牛黄丸新增长极，推动片仔癀化妆品产业再升级，着力打造核心系列品种爆款产品……”
和讯网：《片仔癀业绩下滑、股价跌停，“药茅”不香了？》
随着核心产品片仔癀在消费市场回归理性，片仔癀2022年三季报所呈现出的业绩表现或将常态化。失去炒作锻造的“光环”后，片仔癀将凭借什么业务拉动业绩增长？
化妆品和片仔癀牌安宫牛黄丸或是重点发展方向。片仔癀在2022 年前三季度业绩说明公告中明确提到，公司将持续深入实施“多核驱动，双向发展”战略，持续巩固和深化片仔癀核心地位，聚力打造片仔癀牌安宫牛黄丸新增长极，推动片仔癀化妆品产业再升级，着力打造核心系列品种爆款产品。
和讯财经注意到，在片仔癀的众多业务板块中，化妆品、日化板块被寄予厚望。早在2020年底，片仔癀就对外宣布拟将控股子公司片仔癀化妆品拆分上市，并就此发布了提示性公告和独立意见；2022年年初，片仔癀宣布计划投资不超过44.8亿元在漳州市高新区新建产业园，其中就涉及对片仔癀健康美妆园的规划。
不过，片仔癀的化妆品、日化业务的业绩表现并不好。2022年三季报显示，片仔癀的化妆品、日化业务营收为4.61亿元，同比下滑17.54%；毛利率为61.68%，同比减少9.39%。明显陷入了业绩“倒退”的困境。片仔癀牌安宫牛黄丸也是片仔癀重点发力的产品之一。
按产品类型划分，片仔癀牌安宫牛黄丸属于心脑血管用药板块。今年三季度，该板块实现营收1.34亿元，同比增长59.49%，业绩表现似乎较为“亮眼”。但需要指出的是，安宫牛黄丸市场竞争十分激烈，目前已有北京同仁堂(600085)、华润三九(000999)等多家药企涉足。和同行们相比，片仔癀牌安宫牛黄丸所占据的市场份额明显偏小。有数据显示，2021年，北京同仁堂的安宫牛黄丸销售额为23.08亿元，是片仔癀的20倍左右。
此外，片仔癀的安宫牛黄丸还面临毛利率下滑的问题。财报显示，2022年前三季度，片仔癀的心脑血管用药板块的营业成本为7035.86万元，同比大增70.41%。由于营业成本大幅上涨，报告期内该板块毛利率同比减少3.36%。
在核心产品价格回落、消费市场回归理性的背景下，各存困境的化妆品业务和安宫牛黄丸业务能否成为片仔癀新的业绩增长点？有待时间给出答案。
券商研报摘要
光大证券：
线上销售趋于理性，盈利能力回归常态，重点加强费用管控。公司前三季度销售毛利率同比-5.32pp至47.65%，净利率同比-2.08pp至31.64%，主要是由于2021年为应对片仔癀锭剂的终端囤货炒作，公司提高了经销商发货节奏并积极开通线上渠道，加大产品投放，导致线上直销比例大幅上升从而导致了毛利率的高基数。此外原材料和人工成本也有上涨。今年以来片仔癀系列终端销售平稳，线上渠道占比回归理性，盈利能力也回归常态。前三季度期间费用率同比-2.72pp至9.77%，达到历史最低水平；销售和管理费用同比缩减21%和22%，费用管控力度明显加强。
国金证券：
公司业绩短期承压，片仔癀系列药品多点发力未来可期。公司实行多核驱动战略，依托片仔癀明星单品，打造系列衍生产品，通过品牌效应带动全品类提升，构建公司持续竞争优势。2022年前三季度公司肝病用药略有降低，实现营收30亿元，同比减少0.7%，毛利率为80%；心血管用药实现大幅增长，实现营收1.34亿元，同比增长59%。