A股房企三季报披露落下帷幕，情况大都一言难尽。
从东方财富的统计数据来看，94家上市房企里，三季报营收同比增长的房企29家，下滑的65家。
盈利方面，前三季度盈利的房企约50家出头，亏损的40家出头，整体来看还是亏损的居多。
利润实现增长的房企就更少了，前三季度归母净利润同比增加的仅20家，其余74家均下滑。
今天谈谈归母净利润降幅最大的三家房企：深振业A、金地集团、光明地产。
01
深振业A：利润加速下滑
94家A股上市房企里，前三季度归母净利润降幅最大的是深振业A，同比下滑达42613%，为亏损5.24亿元；同期其营收48.28亿元，同比大增482.14%。10月31日财报发布次日，也就是今天（11月1日），该司股价跌停，报收8.85元。
深振业可能有些杆友不是很熟，这是一家深圳的地方国企，全称“深圳市振业(集团)股份有限公司”，属于深圳市国资委直管，成立于1989年5月,1992年在深交所公开上市。
深振业的核心布局基本在深圳，同时辐射了一些周边城市比如广州、长沙、南京、西安、天津、惠州、南宁等。
从业务分类来看，深振业的房地产销售业务占比超过98%，是绝对主业；其次该司还有房产租赁、代建、物管服务等，占比都比较小。
另外杠杆地产注意到，深振业部分年份的业务集中度并没有这么高，比如2023上半年，其房产销售占营收比还只有87.28%。更早期则占比又回归90%以上。
今年前三季度深振业其实营收增长可观，主要因为房地产业结转规模增加。但为啥归母净利润下滑这么快？财报说是房地产业毛利率下降及计提存货跌价准备所致。
的确，深振业2024年前三季度的毛利率可以说是急剧下滑，从去年同期的38.68%降到7.66%；净利率从-0.51%降到-13.10%。
三季报数据显示，深振业这两年的营业收入一直无法覆盖营业成本。2023年前三季度营收8.29亿元，营业总成本8.68亿元；今年前三季度营业总成本达49.4亿元，高出营收1亿多元。
再加上约5.8亿元的资产减值损失，导致深振业前三季度净利润大幅下滑。往前3年其资产减值损失都为0。
02
金地集团：债务、销售均承压
前三季度归母净利润降幅第二大的A股上市房企是金地集团，这也是一家深圳房企。不过和深振业不同，金地集团名气要大很多，属于全国性房企，曾经位列百强房企销售TOP10。
在杠杆地产印象里，金地集团一直走的是低调、稳健路线，很少惹上大风波。
三季报数据显示，2024年前三季度，金地集团营业收入约为410亿元，同比下降21.6%；归属于上市公司股东的净亏损约为34.1亿元，同比下滑5978.0%。
对于净利润大幅下滑，金地集团称，是因为项目结转规模及毛利率下滑。
值得注意的是，这是至少近9年时间里，金地集团的归属净利润首次为负值，去年同期该数据为5802万元。
2024年前三季度，金地集团毛利率确实下降了，但降幅其实不算大：从去年同期的16.96%降到12.51%，但经历了降幅比较大：从去年同期的1.29%降至-12.01%。
细看亏损原因，金地集团和前面的深振业差不多：营业总成本也是高于当期营收。前三季度其营业总成本为413.5亿元，高出营收约3.5亿元。除了营业成本的居高不下，还有一个就是财务费用增长。
2024年前三季度金地集团财务费用为15.18亿元，比去年同期的9.39亿元增长约61.7%，主要是利息收入下滑。
前三季度，金地集团的货币资金同比减少超110亿元，为226.9亿元。流动资产也从去年同期的3072亿元缩水至2328亿元。
金地集团的货币资金似乎已无法覆盖住当期的短债。前三季度其1年内到期的非流动负债有364.1亿元。
销售方面，克而瑞最新数据显示，金地集团前10月销售额为584.1亿元，相比去年同期的1329.3亿元下滑超56%。可见，无论是债务还是销售，目前金地集团都存在不小压力。
03
光明地产：三季度“滑铁卢”
前三季度净利润降幅第三大房企是光明地产，同比下滑3028%为-3.76亿元。
和深振业和一样，光明地产也属于地方国企，实控人为上海市国资委。该司成立于1993年，是光明食品集团旗下的上市公司。
光明地产原为上海海博股份有限公司，于2015年7月与农工商房地产（集团）股份有限公司通过重大资产重组形成。主营业务包括房地产综合开发经营、冷链物流产业链等。房地产开发及配套业务占其总营收约77%。
最新三季报显示，光明地产2024年前三季度营收为38.6亿元，同比下降41.91%。其中第三季度降幅更猛：营收8.03亿元，同比下降62.77%，归母净利润-3.84亿元，同比下降9378.51%。
相当于该司的亏损都发生在第三季度，上半年还是盈利的。
值得注意的是，光明地产成本控制方面似乎还需进步。其前三季度的营业总成本高出当期营收超5亿元，比前面的深振业和金地集团都多，为43.78亿元。
前三季度光明地产的投资收益降幅也较大：从去年同期的3.85亿元降到349.9万元。以上种种，导致其利润由正转负。
不过作为地方国企，光明地产目前的短期债务压力不是很大，截至9月末有货币资金53.35亿元，一年内到期的非流动负债为31.86亿元。
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