营业收入：小幅下滑，营收规模收缩
2026年第一季度，宝光股份实现营业收入3.02亿元，较上年同期的3.19亿元同比下降5.16%。营收规模的小幅收缩，叠加后续利润端的大幅下滑，显示公司当期在市场拓展或产品盈利层面均面临压力。
归母净利润：腰斩式下滑，盈利能力骤降
报告期内公司归属于上市公司股东的净利润为922.25万元，较上年同期的1874.64万元同比大降50.80%。公司表示，主要系母公司主营产品市场竞争加剧，同时铜、银等主要原材料采购价格上涨，导致主营产品毛利额同比减少，再加上上年同期处理生产过程中废铜较多，综合影响下母公司利润大幅缩水。
扣非净利润：跌幅超五成，主业盈利承压
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为848.25万元，较上年同期的1860.78万元同比下滑54.41%，跌幅超过归母净利润，反映出公司主业盈利的承压程度更为明显，非经常性损益对当期利润的托底作用有限。
基本每股收益：随净利润同步腰斩
基本每股收益为0.0279元/股，较上年同期的0.0568元/股同比下降50.88%。由于报告期内公司股本未发生变化，每股收益的下滑幅度与归母净利润完全匹配，直接体现出普通股股东每持有一股所能享有的净利润大幅缩水。
扣非每股收益：同步下滑，主业盈利含金量下降
扣非每股收益同样随扣非净利润同步下滑至0.0257元/股（按扣非净利润除以总股本计算），较上年同期的0.0564元/股（按上年扣非净利润除以总股本计算）跌幅超54%，进一步印证公司主业盈利的含金量显著下降。
应收账款：大幅攀升，回款压力陡增
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| 项目 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 变动额 | 变动幅度 |
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| 应收账款 | 50002.17万元 | 35246.29万元 | 14755.88万元 | 41.86% |
报告期末公司应收账款余额达到5.00亿元，较上年度末的3.52亿元大幅增长41.86%。应收账款的大幅攀升，一方面可能与公司为维持营收放宽信用政策有关，另一方面也反映出公司面临较大的回款压力，后续需关注坏账风险及对现金流的持续影响。
应收票据：规模小幅收缩
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| 项目 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 变动额 | 变动幅度 |
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| 应收票据 | 26771.05万元 | 28949.80万元 | -2178.75万元 | -7.53% |
截至报告期末，公司应收票据余额为2.68亿元，较上年度末的2.89亿元同比下降7.53%。应收票据的小幅减少，结合应收账款的大幅增加，或反映出公司在回款结构上，商业承兑汇票或银行承兑汇票的占比有所调整，整体应收款项的质量需结合票据类型进一步判断。
加权平均净资产收益率：盈利能力显著下滑
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| 项目 | 2026年第一季度 | 2025年第一季度 | 变动幅度 |
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| 加权平均净资产收益率 | 1.1785% | 2.4611% | 减少1.2826个百分点 |
报告期内公司加权平均净资产收益率为1.1785%，较上年同期的2.4611%减少1.2826个百分点。该指标的大幅下滑，直接反映出公司运用净资产盈利的能力显著下降，与净利润的大幅缩水直接相关。
存货：规模大幅压降，去库存效果显著
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| 项目 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 变动额 | 变动幅度 |
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| 存货 | 27972.12万元 | 39466.75万元 | -11494.63万元 | -29.12% |
截至报告期末，公司存货余额为2.80亿元，较上年度末的3.95亿元大幅下降29.12%。在原材料价格上涨的背景下，公司大幅压降存货规模，一方面可能是主动去库存以应对市场变化，另一方面也需关注是否存在产品滞销的情况，后续需结合存货跌价准备及周转情况进一步跟踪。
销售费用：同比大增超两成
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| 项目 | 2026年第一季度 | 2025年第一季度 | 变动额 | 变动幅度 |
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| 销售费用 | 921.30万元 | 717.94万元 | 203.36万元 | 28.33% |
报告期内公司销售费用为921.30万元，较上年同期的717.94万元同比增长28.33%。在营收下滑的背景下，销售费用的大幅增加，或系公司为应对市场竞争加大了市场推广、渠道拓展等方面的投入，但投入效果尚未在营收端体现。
管理费用：小幅下降，管控初见成效
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| 项目 | 2026年第一季度 | 2025年第一季度 | 变动额 | 变动幅度 |
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| 管理费用 | 2110.01万元 | 2238.95万元 | -128.94万元 | -5.76% |
报告期内公司管理费用为2110.01万元，较上年同期的2238.95万元同比下降5.76%，显示公司在管理费用管控方面初见成效，一定程度上对冲了部分利润下滑的压力。
财务费用：由负转正，利息支出压力显现
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| 项目 | 2026年第一季度 | 2025年第一季度 | 变动额 | 变动幅度 |
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| 财务费用 | 54.57万元 | -0.30万元 | 54.87万元 | 不适用 |
报告期内公司财务费用为54.57万元，上年同期为-0.30万元，由负转正。其中利息费用为65.21万元，较上年同期的90.93万元有所下降，但利息收入为41.77万元，较上年同期的100.52万元大幅减少，最终导致财务费用由净收益转为净支出。
研发费用：持续投入，占营收比重提升
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| 项目 | 2026年第一季度 | 2025年第一季度 | 变动额 | 变动幅度 |
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| 研发费用 | 1348.37万元 | 1274.27万元 | 74.10万元 | 5.82% |
报告期内公司研发费用为1348.37万元，较上年同期的1274.27万元同比增长5.82%，研发费用占营业收入的比重由上年同期的4.00%提升至4.46%，显示公司在主业承压的情况下，仍保持对研发的持续投入，试图通过技术创新提升产品竞争力。
经营活动产生的现金流量净额：净流出扩大
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| 项目 | 2026年第一季度 | 2025年第一季度 | 变动额 | 变动幅度 |
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| 经营活动产生的现金流量净额 | -6808.08万元 | -6484.57万元 | -323.51万元 | 不适用 |
报告期内经营活动产生的现金流量净额为-6808.08万元，较上年同期的-6484.57万元净流出规模进一步扩大。从现金流构成来看，销售商品、提供劳务收到的现金为2.18亿元，较上年同期的2.45亿元有所减少；同时支付给职工及为职工支付的现金为3850.04万元，虽较上年同期有所下降，但购买商品、接受劳务支付的现金为2.44亿元，再加上支付的各项税费同比大幅增加至1483.50万元，最终导致经营活动现金净流出扩大，公司经营现金流压力持续存在。
投资活动产生的现金流量净额：净流出大幅收窄
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| 项目 | 2026年第一季度 | 2025年第一季度 | 变动额 | 变动幅度 |
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| 投资活动产生的现金流量净额 | -727.05万元 | -2442.88万元 | 1715.83万元 | 不适用 |
报告期内投资活动产生的现金流量净额为-727.05万元，较上年同期的-2442.88万元净流出规模大幅收窄。主要原因是上年同期公司有1350万元的投资支付现金，而本期无该项支出，同时购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金也由上年同期的1092.88万元减少至727.05万元，投资活动现金支出压力大幅降低。
筹资活动产生的现金流量净额：由正转负
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| 项目 | 2026年第一季度 | 2025年第一季度 | 变动额 | 变动幅度 |
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| 筹资活动产生的现金流量净额 | -273.74万元 | 2455.41万元 | -2729.15万元 | 不适用 |
报告期内筹资活动产生的现金流量净额为-273.74万元，较上年同期的2455.41万元由正转负。上年同期公司取得借款收到现金273.62万元，同时收到其他与筹资活动有关的现金3000万元，而本期无相关现金流入，仅发生250万元的偿还债务支出及23.74万元的利息支付，最终导致筹资活动现金净流出。
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责任编辑：小浪快报