中金山东高速REIT
中期报告：上半年可供分配金额完成率约108%，年内第3次公告分红，累计分配金额2.21亿元
近日，中金山高集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金(简称:中金山东高速REIT,基金代码:508007)发布了年内第3次分红公告及2024年中期报告。
01
可供分配金额超预期完成，相比招募说明书同期预测数完成率约108%
中期报告显示，中金山东高速REIT 2024年上半年完成可供分配金额约9,681.74万元，年化后与招募说明书预测全年可供分配金额（约17,964.89万元）相比，完成率约108.38%。
02
运营稳中有进，通行费收入相比招募说明书同期预测数完成率约105%
根据基金招募说明书披露的车流量预测报告，2024年鄄菏高速受濮阳至阳新高速、国道G240杨集黄河大桥、济菏高速改扩建等路网结构变化影响，通行费收入预计会有所降低。今年上半年鄄菏高速所在区域先后经历了降雪、冻雨、高温、暴雨等恶劣天气，道路通行条件受到一定程度影响。
除雪除冰作业照片
降雨天气下及时提供清障救援服务
在此背景下，在基金管理人与外部管理机构通力配合、积极应对下，上半年基础设施运营平稳，未发生重大安全生产事故。该基金上半年通行费收入约14,778.62万元，日均通行费收入81.20万元，年化后完成招募说明书同期预测值的104.51%。1、2季度分别实现EBITDA 4,476.87万元、4,586.93万元，环比增长2.46%，1季度开局平稳，2季度稳中有进。
03
年内第3次向投资人分配收益，完成后已年内分配2.21亿元
本次为该基金本年度第3次公告分红，权益登记日为9月3日，拟分配金额为4,800.00万元（即每份基金份额分配0.12元），约占截至本次收益分配基准日（6月30日）尚未分配的可供分配金额（约4,801.74万元）的99.96%。
该基金已于2024年4月和6月进行了两次分红，前期已累计分配金额约1.73亿元，本次分红后今年累计分配金额已达到约2.21亿元。
04
底层资产具备“四大优势”
一是路径优势。鄄菏高速属于国家高速公路网组成部分，贯通鲁西、沟通京津冀、连接中原腹地，是南北向省际便捷通道，北接黄河大桥，是所在高速通道跨越黄河的必经之路，竞争优势明显。
二是区位优势。鄄菏高速连接的山东、河南两省是人口、经济、产业大省，附近区域具有人口规模大、经济实力强、能源及制造等产业丰富的特点，近年来较快的经济增长为交通量提供了较好的支撑。
三是收费优势。鄄菏高速属于山东省2018年前开通高速公路，其执行的收费标准比2018年后新建的高速公路低，更低的出行成本使得鄄菏高速在区域内更具竞争力。
四是行业优势。高速公路REIT具有收入公开透明、运营机制成熟、现金流充沛、可持续发展的特点。以底层资产鄄菏高速为例，该基金按月披露其车流量、通行费，有利于投资人把握项目公司收入基本面；鄄菏高速属于平原高速，无隧道、特殊结构物、高边坡等，本质安全条件较好；该基金今年以来已分红3次（含本次），分配金额约2.21亿元。我国已建成全球最大高速公路网，优质资产丰富，高速公路行业资产盘活需求旺盛，预计未来可通过扩募的方式实现基金的可持续发展。
风险提示：本基金为R3（中风险）产品，适合风险承受能力C3以上（含C3）的投资者购买。本基金为基础设施基金，采用“公募基金+ ABS”的产品结构，与投资股票或债券的公募基金具有不同风险收益特征。本基金大部分资产最终投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理、不可抗力等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起本基金价格波动。此外，投资本基金还可能面临流动性风险、终止上市风险、税收等政策调整风险，投资本基金的各项风险（与公募基金相关的风险和与基础设施项目相关的风险等）详见招募说明书等法律文件。基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金存续期封闭式运作，不开放申购与赎回，在证券交易所上市。投资者在投资本基金业务前，应仔细阅读基金合同、招募说明书等法律文件，熟悉基础设施基金相关规则，充分了解本基金的风险收益特征和产品特性，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。