来源 :中国证券报2023-10-30
日前，中金山东高速REIT在上海证券交易所上市，至此，公募REITs市场募资规模正式迈过千亿大关。中国证券报记者于日前探访了中金山东高速REIT的底层资产鄄菏高速。此外，公募REITs市场也迎来新的底层资产类型，10月26日，沪深交易所受理了四单消费基础设施公募REITs。
规模突破千亿元
10月27日，中金山东高速REIT在上海证券交易所上市。按基金认购价7.463元计算，中金山东高速REIT募资金额为29.852亿元。此前，已上市交易的公募REITs首发及扩募规模合计约975亿元，因此中金山东高速REIT的上市，令公募REITs市场募资规模突破千亿元。
记者于日前探访了中金山东高速REIT的底层资产——位于山东省菏泽市的鄄菏高速。鄄菏高速起于鄄城县李进士堂以北，与鄄城黄河大桥南端相接，终点在菏泽市牡丹区，与日东高速公路日东枢纽互通主线连接。
这条全长43.149公里的道路，是菏泽地区最繁忙的通道之一，也是中金山东高速REIT的底层资产。
“这条路连通南北，连接黄河，类似的竞争性路段较少，平时行驶的货车比较多。又因为是双向四车道，维护成本相较六车道而言较低，盈利状况在集团内部的高速中名列前茅。”负责运营管理的山东高速鄄菏路管分中心主任王鲁英告诉记者，每年鄄菏高速最忙碌的时候是节假日以及菏泽牡丹节期间。
具备区位优势
高速公路项目经营收入主要来源于车辆通行费，主要影响因素是车流量。车流量、通行费收入与项目所在地经济发展、产业发展息息相关。这条被选作中金山东高速REIT底层资产的公路，便是一条具备区位优势的道路。
据了解，鄄菏高速从通车到2021年，车流量、通行费年复合增长率超过20%，资产收益指标位居山东高速集团所有路产的前列。“特别是2022年，虽然客车车流量有所下降，但是货车车流量增加，通行费收入依然实现了同比增长。”山东高速集团计划财务部业务经理龚超告诉记者。
他说：“项目所在区域内竞争性路段较少、刚需性的通行需求较高、货车占比较高、具备一定竞争优势，这些都为项目未来持续稳定的运营业绩提供了有效支撑。”
持续的扩募潜力是REITs保持生命力以及持续为投资人创造价值的保证。山东高速集团计划财务部副部长王明柱表示，作为山东省交通运输领域内重要的投融资、建设、运营和管理平台，山东高速集团运营管理高速公路里程达8443公里，其中山东省内运营里程占全省高速公路运营里程约83%，储备资产丰富，优质资产较多，有充足的储备资产可用于项目后续扩募。
“比如，青兰高速泰安至东阿界段、京台高速泰安至枣庄改扩建段、济南绕城高速二环线东环段等优质路段。”王明柱称，山东高速集团将以本次搭建的REITs平台为基础，将盈利能力好、收费期限长的资产统筹考虑逐步注入REITs平台，实现REITs平台的可持续健康发展。
底层资产增类
基础设施公募REITs健康发展，是“十四五”规划《纲要》作出的一项重要部署，对于服务国家战略区域发展、有效盘活存量资产、创新投融资机制、拓宽权益融资渠道、增强资本市场服务实体经济能力具有十分重要的意义。
近日，千亿级公募REITs市场正式迎来首批消费基础设施公募REITs。10月20日，证监会发布《关于修改〈公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)〉第五十条的决定》，正式将公募REITs试点资产类型拓展至消费基础设施。
仅6日后，华夏基金、嘉实基金、中金基金于10月26日上报了首批消费基础设施REITs，分别是华夏华润商业资产封闭式基础设施证券投资基金、华夏金茂购物中心封闭式基础设施证券投资基金、嘉实物美消费封闭式基础设施证券投资基金、中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金。首批消费基础设施REITs已获沪深交易所受理。
在构建国内国际双循环背景下，消费是促进内循环、带动经济发展的关键环节。业内人士表示，消费基础设施REITs可以促进购物中心、百货商场、农贸市场等消费场所的发展，为居民提供优质的消费购物环境，改善居民生活水平。与此同时，消费基础设施REITs作为成熟REITs市场最主要的类型之一，资产规模大，市场化程度高，是投资消费增长的重要载体，因此受到市场广泛关注。