恒力石化营业收入与净利润变动背离

http://www.chaguwang.cn 2023-04-27 恒力石化内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-27

　　4月27日，恒力石化发布2022年年度报告。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为2223.24亿元，同比增长12.3%；归母净利润为23.18亿元，同比下降85.07%；扣非归母净利润为10.45亿元，同比下降92.8%；基本每股收益0.33元/股。

　　公司自2001年8月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为185.34亿元。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对恒力石化2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为2223.24亿元，同比增长12.3%；净利润为23.18亿元，同比下降85.08%；经营活动净现金流为259.54亿元，同比增长39.01%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为34.28%，15.37%，-85.07%，变动趋势持续下降。

　　?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.3%，净利润同比下降85.08%，营业收入与净利润变动背离。

　　?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为134.9亿元、155.4亿元、23.2亿元，同比变动分别为33.45%、15.14%、-85.08%，净利润较为波动。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动12.3%，销售费用同比变动34.8%，销售费用与营业收入变动差异较大。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为8.21%，同比下降46.65%；净利率为1.04%，同比下降86.72%；净资产收益率（加权）为4.3%，同比下降85.7%。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为32.55%，30.07%，4.3%，变动趋势持续下降。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为78.08%，同比增长7.32%；流动比率为0.61，速动比率为0.31；总债务为1579.63亿元，其中短期债务为996.16亿元，短期债务占总债务比为63.06%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.38、0.33、0.26，持续下降。

项目	20201231	20211231	20221231
现金比率	0.38	0.33	0.26

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为147.42，同比增长49.2%；存货周转率为5.72，同比下降9.14%；总资产周转率为0.98，同比下降0.22%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为272.9亿元，较期初增长250.61%。

　　?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为63.3亿元，较期初增长62.13%。

　　从三费维度看，需要重点关注：

　　?销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为3.9亿元，同比增长34.8%。

　　?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.12%、0.15%、0.18%，持续增长。