4月22日，长江通信发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为2.32亿元，同比增长111%；归母净利润为1.86亿元，同比增长102.97%；扣非归母净利润为1.72亿元，同比增长86.75%；基本每股收益0.94元/股。
公司自2000年12月上市以来，已经现金分红21次，累计已实施现金分红为5.38亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.8元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长江通信2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.32亿元，同比增长111%；净利润为1.86亿元，同比增长102.97%；经营活动净现金流为-2419.59万元，同比增长1.2%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动111%，销售费用同比变动-0.74%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
1.77亿 |
1.1亿 |
2.32亿 |
| 销售费用（元） |
1540.01万 |
1326.52万 |
1316.67万 |
| 营业收入增速 |
0.2% |
-37.79% |
111% |
| 销售费用增速 |
-3.38% |
-13.8% |
-0.74% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.9亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2464.32万 |
-2448.87万 |
-2419.59万 |
| 净利润（元） |
8343.69万 |
9145.24万 |
1.86亿 |
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.13低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2464.32万 |
-2448.87万 |
-2419.59万 |
| 净利润（元） |
8343.69万 |
9145.24万 |
1.86亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.3 |
-0.27 |
-0.13 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为14.86%，同比增长16.55%；净利率为80.06%，同比下降3.81%；净资产收益率（加权）为8.44%，同比增长88.81%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为19.26%、12.75%、14.86%，同比变动分别为43.07%、-33.8%、16.55%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
19.26% |
12.75% |
14.86% |
| 销售毛利率增速 |
43.07% |
-33.8% |
16.55% |
销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.75%增长至14.86%，销售净利率由去年同期83.23%下降至80.06%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
19.26% |
12.75% |
14.86% |
| 销售净利率 |
47.24% |
83.23% |
80.06% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为117.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
1.17亿 |
1.35亿 |
2.18亿 |
| 净利润（元） |
8343.69万 |
9145.24万 |
1.86亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
128.37% |
147.55% |
117.5% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为11.85%，同比增长32.23%；流动比率为1.37，速动比率为1.3；总债务为4212.87万元，其中短期债务为3732.87万元，短期债务占总债务比为88.61%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.24，1.98，1.37，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
2.24 |
1.98 |
1.37 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.83、0.72、0.51，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.83 |
0.72 |
0.51 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为33.12%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
1211.67万 |
| 本期应付票据（元） |
1613万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.2亿元、-0.4亿元、-0.2亿元，需关注资金链风险。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-2419.59万 |
| 投资活动净现金流（元） |
-4174.05万 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-1683.78万 |
资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-310.3万元，营运资本为1.1亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为1.1亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
1.08亿 |
| 营运资金需求（元） |
-310.33万 |
| 营运资本（元） |
1.05亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.37，同比增长52.99%；存货周转率为10.7，同比增长32%；总资产周转率为0.1，同比增长97.59%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.37%、0.67%、0.85%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
799.19万 |
1565.23万 |
2122.97万 |
| 资产总额（元） |
21.79亿 |
23.28亿 |
24.84亿 |
| 存货/资产总额 |
0.37% |
0.67% |
0.85% |
从长期性资产看，需要重点关注：
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.3亿元，较期初增长457.52%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
2336.61万 |
| 本期在建工程（元） |
1.3亿 |