来源 :See资管2024-10-23
根据法询金融的报告显示，华夏幸福2024年10月12日新制定的偿债方案，随后10月19日，华夏幸福在上交所公告，公告中称要贯彻“不逃废债”的原则。
法询金融认为：“这份方案脑洞之大，思路之清奇，堪称行业奇观，从一定角度反映出暴雷房企化解债务情况并不乐观。”
那么偿债方案到底有多奇葩，以及有哪些槽点呢？
一、首先我们来看看华夏幸福有哪些信托延期？
与华夏幸福合作的信托公司较多，华融信托、大业信托、中铁信托、中信信托、华能信托、平安信托、英大信托、国通信托、建信信托、华宝信托、渤海信托、兴业信托、中融信托、雪松信托、西部信托、陕国投信托16家信托公司。
其中，中融信托未兑付债权本金60亿，2023年就发生过债务重组后二次违约！
二、方案的槽点有哪些？
根据法询金融的文章，槽点有这么几个？
1、国企受让带金融债务的资产，合规性、合理性存疑，可能增加地方隐债，也可能使优质资产流失。
2、违约债务要想兑付，要按2：1的比例置换。比如之前有100万违约了，现在要想兑付，就要再投200万给华夏幸福，然后才给兑付。这种方案有点侮辱智商的感觉，毕竟我自己也实操过山东定融置换，比例按1：1。跟华夏幸福相比城投置换简直就是福利。
3、饥饿营销，区别对待。对于这种不公平的处置方案，华夏幸福还要再来收割一轮。收割方式很简单，市属国有企业，限制可以享受“福利”人数，类似竞标，谁给的让步条件大，谁就优先享受新的置换（收割）方案，华夏幸福又可以从中获利。这完美的诠释了什么叫欠钱的才是大爷。
4、以行政权力非法干涉偿债工作。按公告里说的，处置“福利”的竞争，由国企参与主持，债权人如果不参与上面说的竞争，就按原偿债计划等待偿还，但原偿债计划进展严重不达预期。国企是以什么样的角色，来主持民营企业的债务处置，站在制高点发号施令。一副敢不从者，就拉出去砍了的架势。
三、结束语
我们是法治国家，ZF既是市场法律法规的制定者，也是执行者。但是如果ZF以参与者的角色进入市场，也要遵守游戏规则。
像这类新闻，对我们筛选政信也很有帮助，可以看出一个地方的营商环境的质量，当地ZF的办事效率，办事的公平公正性。
这就是为什么掌柜在推荐政信的时候，对于非标力推江浙。尤其是浙江项目，我的建议是哪个收益高就选谁！因为一些小的细节，就可以看出地方ZF的效率，比如一些惠民便利措施的颁布和执行，说到既做到。
