12月19日，华夏幸福公告称，拟以所持有的下属公司股权注资搭建“幸福精选平台”及“幸福优选平台”，并以两平台股权作为偿债资源，与公司金融债权人及经营债权人实施债务重组，债权人将以不超过400.39亿元债权换取两个平台不超过49%的股权或相应收益权。
具体操作是：对于境内平台搭建及境内债权部分，华夏幸福在境内先新设夹层公司、股权激励持股平台以及多家债权人持股平台；继而由华夏幸福、夹层公司、股权激励持股平台以及债权人持股平台一同设立及增资“幸福精选平台”以及“幸福优选平台”。
其中，华夏幸福以精选下属公司以及优选下属公司的股权注入“幸福精选平台”以及“幸福优选平台”，最终形成公司、夹层公司、股权激励持股平台及债权人持股平台通过“幸福精选平台”及“幸福优选平台”间接持有下属公司股权的持股架构。
关于选择“以股还债”方案债权人的退出方式，华夏幸福曾在今年9月的公告中指出，“包括但不限于‘幸福精选’平台在资本市场独立上市、将‘幸福精选’平台股权以现金方式出售等方式，协助债权人实现‘股’的退出。”
本次重组还设置了“早鸟期”，债权人年底前入局，可享受七五折优惠。华夏幸福在公告中称，“幸福精选”平台第三方预测估值500亿元，“幸福优选”平台第三方预测估值521.40亿元。对于已经深陷债务危机的华夏幸福来说，“超千亿”估值是否偏高，市场看法不一。
从财务数据来看，“幸福精选”平台为较优质资产。2022年1~9月，平台内三家主体公司合计营收为21.4亿元，净利润为4887.39万元。多位行业人士认为，对比行业同类业务的估值表现，即便按早鸟期七五折价格来计，华夏幸福给出的平台估值数额也明显偏高。
比如，华夏幸福对“幸福精选”平台（“100%的幸福基业股权+60%深圳伙伴产业服务股权+51%苏州火炬创新股权”）给出的预测估值是500亿元，而管理规模居行业前列的保利物业，其2021年营收为107.83亿元，对应的市值为262亿元；融创服务2021年营收为79.04亿元，对应的市值为119亿元。
而“幸福优选”平台公司设立时间较短，目前尚无相关财务数据直接佐证。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜对《中国企业家》表示，华夏幸福的这个重组方案具有较强的可实施性，“将优质业务拿出来重组，表明华夏幸福确实在竭尽全力化解债务危机，以争取最大限度保护债权人利益的同时，推动公司业务经营的恢复。”
在债委会牵头下，各方机构都在积极推进华夏幸福的债务问题的解决。一位华夏幸福内部人士对《中国企业家》强调，化解海外债是此次重组方案的主要目标。结合目前与债权人的沟通进展来看，公司层面对化债结果充满信心，“希望很大”。
从数日前的一则公告来看，这份以股抵债方案已获得部分美元债投资人的接纳。
数据显示，华夏幸福境外美元债的存续总额为49.6亿美元（折合人民币约345.6亿元）。截至目前，持有境外美元债券本金总额84.14%的持有人已签署境外《重组支持协议》，其中持有原始债券本金13.15亿美元持有人选择将其债权中的部分份额通过“以股抵债”受偿。
今年9月16日至2023年3月31日为该方案的选择期，债权人选择此方案取得偿债平台股权时，即视为债权清偿完毕不可撤销。未接受补充方案的债权人，将仍按《债务重组计划》原定方式进行清偿。
一位信托行业人士透露，针对这个方案，各信托公司和代销银行的态度比较谨慎，因为“以股抵债”确实存在估值难度高、价值波动大、变现退出不确定等特点，“所以我们还是建议债权人谨慎选择。”
截至2022年11月30日，华夏幸福《债务重组计划》中的2192亿元金融债务，已签约实现债务重组的金额累计为1265.57亿元，还剩余926.43亿元尚未签署重组协议，这其中就包括350亿元的海外负债，还有数百亿的项目负债将通过出售资产带走。
目前，华夏幸福董事会已通过相关决议，但后续能否落地，仍在于债权人的接受度。至少目前，王文学已给到债权人一个明确路径和预期。在柏文喜看来，未来如果华夏幸福能推动这两个轻资产平台上市，相关债权人就能从资本市场快速退出。
近期，房地产市场修复政策频出。时至年底，射向房地产融资的“三支箭”发出后，华夏幸福也宣布，拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票，募集资金用于保交楼、偿还债务等。这在一定程度上给了债权人信心。
今年7月，华夏幸福宣布全面转型为“产业新城服务商”，以轻资产运作模式为政府提供融资、产业招商、综合运营与城市营销推广等服务，为企业提供选址、代建、物业、投融资咨询等服务。华夏幸福表示，轻资产招商业务已累计签约7个项目，总投资超45亿元。
在此次战略转型大会上，王文学称，公司将在2022~2025年完成全面转型。“未来房地产将是服务驱动型，只有依靠专精特新，依靠技术，依靠服务。”华夏幸福副总裁、战略负责人林成红在华夏幸福官微上表示。他还称，这是“由躺着赚钱向跪着赚钱转变”。