来源 :南方plus客户端2021-10-08
历经多日停牌后，华夏幸福（600340.SH）于10月8日正式复牌。
南方+房产频道记者注意到，或许是受债务重组计划方案的利好刺激，华夏幸福开盘后即以9.98%的涨幅封停，全天股价保持在4.41元。
今年以来华夏幸福流动性危机及债务违约引发业内及市场关注。9月30日傍晚，华夏幸福在《关于重大事项进展暨股票复牌的公告》中披露了2192亿元金融债务的清偿方案。
通过五种渠道清偿2192亿元
清偿方案显示，华夏幸福2192亿元债务将通过5种渠道进行清偿。包括卖出资产回笼资金约750亿元，出售资产带走金融债务约500亿元，优先类金融债务展期或清偿约352亿元，现金兑付约570亿元金融债务，以持有型物业等约220亿元资产设立的信托受益权份额抵偿。
剩余约550亿元金融债务，将由华夏幸福承接，展期、降息，通过后续经营发展逐步清偿。展期届满后，根据企业后续经营情况，可协商直接清偿或继续展期。
华夏幸福表示，由于企业经营困难，本债务重组计划项下的金融债务，已发生未支付的利息豁免或利随本清，如选择利随本清，则利率下调；已发生未支付的罚息、违约金、复利及其他违约责任予以豁免。
华夏幸福表示，经过资产及业务重组后将保留孔雀城住宅业务、部分产业新城业务、物业管理业务及其他业务。其中孔雀城住宅业务板块通过成立专门的住宅开发和交付运作平台，由“政债企”三方共同监督，探讨以滚动拿地开发等多元化手段，更好地完成房地产开发与交付任务。产业新城业务布局过于集中的问题将明显改善，抵御区域政策和市场风险的能力显著提高。
机构研报持肯定态度
华夏幸福公告称，将通过债务重组、持续运营，在地方财政、税收、土地政策的支持下逐步完善经营状况，恢复“造血”能力。
一个值得关注的信息点是，除了华夏幸福开盘涨停外，中国平安（601318.SH）今日也报收52.10元，大涨7.73%。同时也有媒体报道显示，中国平安旗下的平安资管也表示出对华夏幸福整体债务方案采取了支持态度。
对于该方案，中信建投在研报中评价称，华夏幸福的债务清偿方案超预期。该机构推测称，方案需要实质解决的风险为出售资产剥离的500亿元债务、570亿元现金偿付和剩余550亿元带息债务，合计约1620亿，其中公司将推进首期现金偿付占比即达到35.2%。
中信建投认为，华夏幸福偿债方案施行后，中国平安后续无需再次计提债权减值且存在债务转回的可能；股权类亦将受益于华夏幸福恢复产业新城“造血”功能而提升。叠加9月29日央行、银保监会房地产金融工作座谈会对于市场平稳健康发展的定调，一定程度打消了市场对保险公司持有地产类风险的隐忧，平安投资端压力释缓拐点已至。
偿债方案尚未最终确定
不过，华夏幸福10月8日的公告中仍然指出，债务重组计划目前尚未经公司董事会审议，具体内容后续尚需与金融机构债权人委员会进一步沟通，并可能根据沟通情况进行调整，在取得相关决策机构的同意后方能最终确定，债务重组计划涉及相关事项尚存在不确定性。
另外，债务重组计划涉及的资产处置事项尚未确定收购方，收购方能否确定、确定的时间以及最终能否达成收购协议，尚存在不确定性。
华夏幸福表示，债务重组计划涉及的资产处置如构成重大资产重组，需相关决策机构审批，相关事项能否取得上述批准以及最终取得批准的时间存在不确定性。如果债务重组计划或资产处置事项未获得相关决策机构同意或审批通过，公司流动性紧张存在进一步加剧的风险，生产经营也将受到影响。
与此同时，相比去年国庆后首个交易日（2020年10月9日）15.32元的收盘价，华夏幸福股价如今已经缩水超过70%。