8月26日晚间，华夏幸福发布2021年度半年报。
财报显示，2021年上半年，华夏幸福营业收入210.68亿元，同比下滑43.63%；净亏损94.8亿元，相较之下上年同期为盈利60.62亿元，同比下降260%。
此外，1至6月累计实现销售额139.68亿元，较上年同期下降66.69%。
自今年2月首次违约以来，截至7月末华夏幸福未能如期偿还债务本息已高达815.66亿元。自去年7月以来，华夏幸福股价巨幅下跌，其中最高时为20.93元，截至8月27日收盘，华夏幸福股价仅4.01元每股。
营收下滑43%，营业成本却正向增长
华夏幸福为何会曝出近95亿元的巨额亏损？
一方面，今年华夏幸福营业收入210.68亿元，同比下滑43.63%，另一方面，营业成本却高达199.53亿元，同比增长0.6%。据此计算，今年上半年，华夏幸福毛利率仅5.29%。
利息支出剧增亦是华夏幸福亏损的主要原因。财报显示，今年上半年，华夏幸福债务总额超过1800亿元，财务费用同比大幅增加142.89%，利息费用支出56.35亿元。此外利息资本化金额为24.3亿元。
截至今年上半年末，华夏幸福融资加权平均成本为7.94%，其中银行贷款的平均利息成本 6.18%，债券及债务融资工具平均成本为7.13%，信托、资管等其他融资的平均利息成本 10.18%。
中报显示，截至上半年末，华夏幸福融资总额为1876.19亿元，其中银行贷款余额为452.2亿元，债券及债务融资工具期末余额为773.6亿元，信托、资管等其他融资余额为650.39亿元。
今年2月至今，华夏幸福已先后发布11份“公司及下属子公司部分债务未能如期偿还的公告”，逾期债务金额一再增加。
公告显示，截至上半年末，华夏幸福累计未能如期偿还债务本息合计691.66亿元。而根据7月30日晚间公告，华夏幸福累计未能如期偿还债务本息合计已高达815.66亿元。
现金方面，今年上半年，华夏幸福经营活动产生的现金流量净额为-47.7亿元。
截至上半年末，该公司货币资金余额为139.8亿元，其中可动用资金仅7.34亿元，各类受限或限定用途的资金为132.46亿元。
货币资金规模看似可观，但上述132.46亿元受限或限定用途资金均无法用于偿付金融机构负债。
具体来看，包括自有项目监管资金44.13亿元，园区专项使用资金6.46亿元，合作项目资金49.18亿元，园区履约保证金1.68亿元，海外受限资金14亿元，其他受限资金17.01亿元。
应收账款坏账损失4.7亿，存货跌价损失14亿
关于如何应对流动性及债务逾期问题，华夏幸福在财报中提出了四点措施，包括积极配合省市专班和债委会工作，加快制定综合性风险化解方案；同时保证正常生产经营，确保企业稳定生产、稳定就业。
此外，深入开展债权人沟通等，确保不抽贷、不压贷、不断贷，对到期债务进行展期，尽量减缓融资性现金流出压力，合理调整债务到期计划，保持债务余额整体稳定；通过加快资产处置、盘活存量资源、提高资产价值、引入战略合作等多种措施，积极认真应对，全力开展自救纾困和债务风险化解工作。
然而，债务逾期和现金流捉襟见肘的局面很难不影响正常生产经营。事实上，债务违约的问题也进一步拖累了华夏幸福的销售回款。财报显示，今年上半年，华夏幸福实现销售额仅139.68亿元，较上年同期下降66.69%。
房地产业务方面，华夏幸福137个地产项目中，上半年共计实现销售金额74.89亿元，销售面积约69.1万平米。结转收入金额约149.18亿元，可供出售面积367万平米。
土地储备方面，在2021年上半年，华夏幸福持有待开发项目共58个，合计土地面积约466万平方米，规划计容建筑面积约894.15万平方米。
华夏幸福的现金流紧张亦影响到企业员工。财报显示，截至今年6月末，华夏幸福应付职工薪酬3.7亿元，较上年同期的2.29亿元增长61.57%。对此，华夏幸福财报解释称，主要系本期计提薪酬未发放所致。
即便面临流动性问题和债务违约，华夏幸福大量应收款项仍难以收回。截至今年6月30日，华夏幸福应收账款多达572.79亿元，此外其他应收款240.69亿元。
半年报显示，今年上半年，华夏幸福录得信用减值损失6.44亿元，较上年同期的5.24亿元同比增加22.9%。其中，应收账款坏账损失4.76亿元，其他应收款坏账损失1.68亿元。
另外，今年上半年，华夏幸福资产减值损失高达15亿元。相较之下，上年同期为0.15亿元，增长了近百倍。其中存货跌价损失14亿元。
值得一提的是，华夏幸福的债务问题还拖累了中国平安的业绩。根据中国平安半年报数据显示，2021年上半年，中国平安实现归母净利润580.05亿元，同比下降15.5%。
其中，2021年上半年，中国平安对华夏幸福相关投资资产进行减值计提、估值调整及其他权益调整金额为359亿元，对税后归母净利润影响金额为208亿元。