来源 :中国财富通2022-10-18
10月17日晚，聚焦“材料+装备”双轮驱动的天通股份(600330)再交靓丽答卷。据公司披露的三季报显示，前三季度，公司实现营业收入34.08亿元，同比增长10.67%；归属于上市公司股东的净利润6.52亿元，同比增长88.57%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.21亿元，同比增长39.36%。公告显示，社保基金现身公司前十大股东名单。
拆分来看，公司第三季度实现营业收入12.82亿元，同比增长3.19%；归属于上市公司股东的净利润3.99亿元，同比大增225.87%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.17亿元，同比增长29.48%。其中，第三季度营收及净利润均创历史单季度新高。
业内人士指出，从天通股份近几年发展来看，业绩增速亮眼、成长性显著的背后，与公司前瞻性赛道布局及公司战略落地息息相关。公司坚持电子材料和专用装备互为支撑、协同发展策略，深度聚焦磁性材料与部品，蓝宝石、压电晶体等电子材料以及专用设备业务，在新能源、光伏等赛道持续攀升的景气度下，公司各项业务均取得长足发展。
磁性材料获新发展机遇，蓝宝石、压电晶体材料市占率稳步提升
具体来看，软磁材料方面，随着近年汽车电子、光伏逆变器等下游新应用领域的增加，软磁材料获得了新的发展机遇。继2021年度软磁材料在汽车电子领域收入同比翻倍上涨之后，公司今年延续高增长态势，上半年在汽车电子领域营收增幅逾80%。另据了解，公司目前立项新产品中，汽车电子产品占比超过80%。
蓝宝石晶体材料方面，行业经历近十年的多轮洗牌后景气度回升，且行业集中度显著提高，市场份额向头部企业集聚。期间，天通股份默默蓄力，完成了诸多技术改造工程，蓝宝石在400KG晶体稳定量产的基础上，实现了良率提升及成本下降，且公司700Kg晶体已经进入小量生产阶段，保持了行业领先地位，未来在miniLED及新型光学应用的拉动下，公司市场份额有望进一步提升。
压电晶体材料方面，公司凭借多年技术积累，自主创新掌握了大尺寸晶体生长、晶片黑化和抛光等关键核心技术，打破了国外的垄断。在国产化的不断推进下，国内厂家的市场份额呈现翻倍增长，公司依托技术和规模优势，已经顺利打通国内几家下游器件客户，目前已实现批量供货。
基于对下游市场的发展信心，天通股份加快了规模扩张的步伐。公司年初拟投入17.12亿继续扩产蓝宝石晶体、投入5.88亿建设高性能软磁项目；并且持续推进23.45亿元定增项目对压电晶体、长晶设备与智能装备的投入，近期公司已收到中国证监会出具的《关于核准天通控股股份有限公司非公开发行股票的批复》。根据公告，天通股份预计定增项目达产后可实现合计年均营收约23.58亿元，年均净利润约4.03亿元。
加速推进新一代长晶设备的产业化落地
“材料+装备”双轮驱动的另一发力板块——专用设备方面今年表现同样可圈可点。报告期内，天通股份孙公司天通日进研制的新一代开磨一体机得到了下游主要客户的高度认可，截断、开方、倒磨设备在国内新增产能市场中占有率领先。
另备受市场关注的是，天通与合作伙伴推进的新一代长晶设备的产业化落地进展。天通股份表示，下半年会加快产业化验证，和合作伙伴一起增加长晶的机台，进一步验证稳定性及一致性，为产业化做好准备。现有的设备也已有合格的产品产出。
碳中和背景下，光伏产业景气度持续上行带动上游的硅片制造、光伏设备迎来发展潮。根据国内硅片生产企业产能规划，西部证券预计，2022年硅片新增产能约217GW，对应的单晶炉市场空间约260亿元，对应的切片设备市场空间近40亿元，2022年硅片设备市场空间预计近330亿元。
太平洋证券认为，未来CCZ的效能一旦满足客户量产需求，无论是合作伙伴单一客户的增量空间，还是其他客户在技术路径上的跟进带动，都将为天通带来估值与业绩的双向提升，也正因为如此，CCZ未来有望成为公司市值上最大的驱动爆发源。