11月以来，多项支持房地产企业融资政策陆续落地，形成支持房企融资的“三支箭”格局。据记者不完全统计，自11月28日证监会支持房企股权融资“第三支箭”出台后，目前已有十余家房企宣布拟开展再融资。
珠海龙头房企华发股份积极响应，成为首批公开发布定增预案的企业。12月6日，华发股份公告显示，公司拟通过定向增发方式募资不超过60亿元，将用于“保交楼、保民生”相关房地产项目以及补充流动资金。包括郑州、南京、湛江、绍兴等城市多个项目，发行对象均以现金认购。
就三支箭政策效果，中信证券FICC首席分析师明明表示，2022年确认了地产的政策底，第一支箭支持信贷，第二支箭聚焦债券，第三支箭放开股权，三箭齐发将确认房企融资环境的拐点，房地产基本面已然具备复苏的前置条件。
控股股东领头认购
11月28日，证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问，证监会决定在股权融资方面调整优化五项措施，并自即日起施行。
此次，证监会明确了在支持房地产企业股权融资方面的具体政策措施，包括恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，恢复上市房企和涉房上市公司再融资，调整完善房地产企业境外市场上市政策，进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用，积极发挥私募股权投资基金作用。
自从“第三支箭”新政正式落地，各大房企争相发布定增计划，以赶上本轮政策红利期。华发股份是本轮发布募资计划的房企中首批公布预案的，详细披露了募资额和募资对象等关键信息。
12月6日，华发股份发布公告称，拟向包括控股股东珠海华发集团有限公司在内的不超过35名特定对象非公开发行不超过6.35亿股A股股票，募集资金总额（含发行费用）不超过60亿元。
根据公告，其大股东华发集团起到带头作用，承诺参与认购金额不超过30亿元。此举进一步体现了华发集团对公司价值的认可及对公司未来发展的信心。
值得注意的是，本次定增事项不会导致华发股份实控权变更。本次发行完成后，华发集团持有华发股份占比将不低于28.49%，仍为华发股份第一大股东，珠海市国资委为实控人。
中国豪宅研究院院长城市运营专家朱晓红表示，华发股份此时此刻发布定增预案，有助于更好地改善企业的现金流，以及保交楼和稳销售等工作的顺利推进，既是自救也是亮态度，在定增融资上形成示范效应。
华发股份公告显示，此次融资是为了确保执行“保交楼、稳民生”的政策，同时降低公司资产负债率，增强公司资金实力。从募投项目看，华发股份募集资金净额拟用于“保交楼、保民生”相关的房地产项目，项目类型为普通商品住宅，目标客群以刚需或改善型为主。
其中郑州华发峰景花园项目总投资35.65亿元，拟募投资金投资9亿元；南京燕子矶 G82 项目总投资48.56亿元，拟募投资金投资13.5亿元；湛江华发新城市南（北）花园项目总投资150亿元，拟募投资金投资7.5亿元；绍兴金融活力城项目总投资190亿元，拟募投资金投资15亿元；补充流动资金15亿元。
上海申银万国证券研究所指出，本次定增方案表明华发股份充分执行保交楼、保民生政策，同时可有效降低杠杆水平，增强资金实力，有效助力公司继续在核心一二线城市逆势积极扩张，也为公司后续规模成长奠定更好基础。
前三季度稳健“超车”
自“第三支箭”放开上市房企股权融资之后，据记者不完全统计，已有包括福星股份、世茂股份、北新路桥、大名城、陆家嘴、华夏幸福、金科股份等十多家A股上市房企、涉房企业响应政策筹划再融资。
广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉分析称，央企或地方国企资产管理公司（AMC）、政策性金融机构、国有大行建立的纾困基金以及地方功能类国企和城投平台，都可能成为这类入市资金。当前，相比2021年上半年的历史最高点，各地存量土地、在建项目均出现了大幅度的折价，应该是股权投资“建仓”的好时机。
“第三支箭”相比“第一第二支箭”具有独特优势，不会直接增加房企负债规模，却依然可以为开发商融资提供充足的规模。李宇嘉表示，相比信贷和债券融资，股权融资明显释放出“增量资金用于解决存量问题”的信号。
作为国企开发商，华发股份财务表现一直较为稳健。10月29日，该公司披露三季报显示，今年前三季度实现营收328.08亿元，同比增长14.44%；归母净利润21.11亿元，同比增长2.87%；扣非净利润21.54亿元，同比增长19.37%。
近年来，华发股份降负债、去杠杆成效显著，三条红线稳居绿档。截至今年三季度末，公司剔预后资产负债率为66.3%，净负债率79.0%，现金短债比1.5 倍。上海申银万国证券研究所指出，若定增足额落地后，华发股份三道红线指标有望继续优化。预计剔预后资产负债率将降至65.0%，净负债率将降至69.4%，现金短债比将提升至1.7 倍，也为后续更积极经营奠定基础。
背靠国资背景优势，华发股份的融资渠道也一直较为畅通。早前11月25日，在“第二支箭”落地后，华发股份对外表示，拟申请分期注册发行不超过100亿元（含）的中期票据，用于补充公司流动资金等。
今年上半年，公司在证券交易所、银行间市场等发起融资储备额度155 亿元；完成全市场首单类Reits15.5亿元转售续期，发行南湾华发商都CMBS 35 亿元、威海华发新天地商业CMBN 6.3 亿元。第三季度，公司继续发行公司债、中票、ABS 合计48.6 亿元。
华发股份以珠海为公司战略大本营，向北京、上海、广州、深圳、成都等一线城市及重点二线城市发展布局。2022年1-9月，公司新项目计容建面共计137.51万平方米，其中在上海、杭州地区获取的项目计容建面97.34万平方米，占比超70%，持续构筑长三角区域优势。随着长三角核心城市群在经济结构及人口增长上持续释放潜力，优质土储将为公司提供长远而稳定的业绩支撑。
在销售方面，华发股份也在逆境中实现弯道超车。据克而瑞统计，今年前11月华发股份的销售额为1024亿元，排名行业第19位，比去年同期上升18名。
中信建投证券认为，“三箭”齐发将确认房企融资环境拐点的到来，市场底最为重要的观察点将回到商品房销售，在需求侧和供给侧政策的共同推动下，商品房销售有望在明年二季度显著复苏，对应居民信贷修复、社融回暖和宽信用落地。而华发股份作为珠海房企龙头，背靠珠海国资委，未来将有望率先受益于行业复苏。