观点网讯：5月11日，珠海华发实业股份有限公司回复上交所问询函。
据观点新媒体获悉，华发股份于近期收到上海证券交易所发出的《关于珠海华发实业股份有限公司2021年年度报告的信息披露监管工作函》。此次公告，华发股份对《监管工作函》中所提出的问题进行回复。
华发股份的年报提到，公司较多项目采用合作开发模式。2019年-2021年，公司少数股东权益从235亿元增长至751亿元，同期归母净资产仅从198亿元增长至208亿元。2021年，公司归母净利润和少数股东损益分别为31.95亿元、14.82亿元，同比分别增长10.09%、下滑10.61%，对应的归母ROE和少数股东ROE分别为15.35%和1.97%。
其中，关于少数股东权益大幅增长的原因及合理性，华发股份提到，近年来，各地土地一级招拍挂市场需对报名主体进行评分，要求竞自持、竞配建、摇号中签等，竞买规则层出且多变，房企联合竞标，可以避免非理性竞争，获取溢价合理的土地。同时，在集中供地的背景下参与热点地块的竞拍需要的资金量极大，合作拿地也可以分摊减轻投资资金压力，在行业整体资金趋紧的环境下，房地产行业合作开发已成趋势。
对此，该公司认为，2019-2021年少数股东权益大幅增长，符合房地产行业整体趋势。截至2021年末，公司少数股东权益751亿元，相比2019年末增加516亿元，其中合作项目股东资本金投入的增加457亿元，是公司少数股东权益增长的最主要原因。
为增强公司市场竞争力，推进公司战略布局，满足公司房地产项目拓展及后续开发建设需要，经公司董事局与股东大会审议通过，公司、公司关联方珠海华发城市运营投资控股有限公司及珠海城市建设集团有限公司按照各方持股比例共同对公司子公司珠海市海川地产有限公司(以下简称“海川公司”)累计进行三次现金增资合计597亿元，增资后各股东对海川公司的持股比例保持不变。海川公司作为公司与关联方的房地产项目拓展平台公司，上述增资进一步增强了海川公司在全国各区域进行房地产项目拓展的实力，有利于公司充分利用其拥有的资源和优势达到产业经营和资本经营的良性互补，积极拓展项目以持续增加公司土地储备，并满足房地产项目开发建设资金需求，符合公司总体发展战略。按照海川公司章程约定，公司自2016年4月起对该子公司的财务和经营决策实施控制，将其纳入合并范围。2022年3月公司对海川公司进行了单一增资，增资后持股比例由49.75%变更为50.20%，成为单一最大股东。
2021年土地供应市场“两集中”政策出台，各地土地管理部门陆续加强了对土地款参拍资金的来源审查。为更有效控制合作项目资金风险，公司对新投资合作项目的股东长期资本金投入提升了管理要求，以加强项目自有资本金对地价的覆盖。同时，随着金融市场监管力度加强，融资方对项目的自有资金比例要求整体提高。为降低项目资产负债率，满足融资要求，公司存量合作项目的股东增加资本金投入的情况也相应增加。
其次，针对公司归母净资产增速相对较慢，华发股份提到，截至2021年末，公司归母净资产208亿元，主要构成为股本21亿元、未分配利润和盈余公积137亿元、其他权益工具(永续债)39亿元、资本公积9亿元、其他2亿元。2021年末公司归母净资产较2019年末增加10亿元，主要变动为未分配利润增加36亿元，永续债减少25亿元。
在资本市场房地产上市公司定向或公开募集权益性资金受限的情况下，公司归母净资产增长主要依赖各年度留存收益的积累，增长有限，因此少数股东权益增速显著高于归母净资产增速。
综上，公司2019年起少数股东权益大幅增长，与房地产行业整体趋势吻合，符合公司实际情况，少数股东权益增速显著高于归母净资产增速，具有合理性与客观性。
此外，华发股份提到，公司2021年少数股东ROE低于公司归母ROE的主要原因有两个:一是2021年公司独资项目和投资收益合计23.12亿元，对归母净利润贡献比例达72%，这部分利润贡献与少数股东无关。
二是因房地产项目投资开发周期长达数年，存在股东资金投入与项目利润结算的跨年时间性错配。2021年公司的少数股东投入资本金增加较大，投资的合作项目大多尚在建设初期并未交付结转，合资项目公司未产生利润，少数股东损益一般体现为亏损，也造成少数股东ROE偏低。如公司与深圳市润陇投资有限公司合作开发的项目，预计2023年可实现交付结转，2021年度少数股东投入资本金20.07亿元，项目2021年度亏损0.26亿元，2021年度少数股东损益也为亏损。
另悉，年报显示，截至2021年末，华发股份合并报表货币资金账面余额499.94亿元，其中在控股股东控制的财务公司的存款余额193.37亿元，同比增长54%，贷款余额32.70亿元。
对此，华发股份表示，公司及下属公司根据经营所需，与财务公司分别开展存款和贷款业务。2021年末，在财务公司存款余额较大的公司并未从财务公司贷款，从财务公司贷款较多的公司在财务公司的存款余额不高。
其次，华发股份明确，2019年、2020年及2021年，该公司财务公司存款余额分别为45.43亿元、125.89亿元、193.37亿元，而同期，公司财务公司贷款余额分别为155.30亿元、195.10亿元、32.7亿元。
该公司认为，2019年、2020年末公司从财务公司贷款余额大于在财务公司存款余额。
在“三道红线”政策导向下，公司2021年按照“稳增长、调结构、防风险”的工作思路，稳健开展经营，有序控制有息负债整体规模，调整有息负债结构，严格审批新增融资。因关联财务公司主要服务内部成员单位，协商还款相对外部金融机构更为灵活，配合度更高，为及时落实政策导向，故该2021年公司对财务公司的借款先进行了较大规模的偿还，与此同时，公司也在与其他贷款金融机构协商归还借款事宜。