来源 :证券时报2021-11-11
6年前通过借壳巢东股份完成向类金融行业的华丽转身后，新力金融（600318）又启动了新一轮业务转型，并将目光锁定在了动力电池赛道。
11月10日晚间，新力金融发布公告称正在筹划以资产置换及发行股份购买资产方式，购买深圳市比克动力电池有限公司（下称“比克动力”）不低于51%股权，并配套募集资金，预计前述交易将构成重大资产重组，但不构成重组上市。经向交易所申请，新力金融将于11月11日开市起停牌。而在二级市场方面，公司股价自10月26日以来涨幅近40%。
作为资本市场的熟客，比克动力被长信科技、中利集团等多家上市公司入股红极一时，却在遭遇众泰汽车欠款风波后背负现金流压力，并连带牵出了容百科技、新宙邦、杭可科技应收账款危机，一度引发市场密切关注。目前，众泰汽车的重整程序尚在进行中，比克动力仍在还债的道路上继续奔跑，而今选择“卖身”新力金融，是否会扭转当前处境，尚待时间来检验。
根据公告，新力金融11月10日与比克动力的实控人签署了合作意向协议，正式交易协议尚未签署，具体交易方案也仍在商讨论证中。据公开信息披露，李向前、魏宪菊为一致行动人，是比克动力的实控人。
身处大热的动力电池赛道，比克动力历经多轮融资，股东背景较为庞杂，且不乏上市公司身影。天眼查数据显示，比克动力前两大股东分别为比克电池、西藏浩泽商贸有限公司，为实控人李向前、魏宪菊旗下公司，持股比例为29.14%、22.64%，累计达51.78%。除此之外，比克动力多名“持股大户”来头不小，第三大股东为创业板上市公司长信科技，目前持股比例为11.6%；第四大股东为中利集团，持股比例为8.29%；持股5.2%、4.2%的第五、六大股东系自然人陈奇、髙前文，为长信科技前实控人。
在新能源汽车补贴大幅退坡的背景下，比克动力大客户众泰汽车等出现资金链断裂，陷入现金流危机，并一度让容百科技、新宙邦、杭可科技等上游企业深陷欠款旋涡。而作为本次交易的核心要素，比克动力当前估值尚未披露。
回溯2016年，长信科技以8亿元增资比克动力，入股后持股比例为10%，据测算，比克动力当时估值为80亿元；2017年3月，长信科技拟继续增持比克动力，筹划以发行股份及支付现金方式购买比克动力75%股权，交易对价为67.5亿元，比克动力估值升至90亿元。不过，5个月后，前述交易宣告中止。
2018年，比克动力迎来了中利集团增持。当年3～5月，中利集团以8.5亿元分三次入股比克动力，累计获得8.29%股权。据此测算，比克动力当时的估值约为102亿元。
时至2019年，受众泰汽车、华泰汽车等欠款影响，比克动力约9亿元应收账款回收遇阻，现金流承压，境遇开始急转直下。
资料显示，比克动力曾对长信科技作出业绩对赌，承诺2016年度、2017年度、2018年度净利润，分别不低于4亿元、7亿元、12亿元，实际完成情况却相去甚远。2017年，比克动力扣非后归母净利润仅为4.9亿元，2018年进一步下滑至4.48亿元。据测算，比克动力应补偿长信科技1.155亿元，但截至目前仍因现金流压力未完成补偿义务。
借壳巢东股份以来，新力金融的业绩仅在2016年度实现跳涨，随后便开始步入下降通道。2017年，公司一度陷入亏损，亏损额为3.09亿元；2018～2019年虽实现盈利，但净利润仅为0.53亿元、0.32亿元；2020年，又再度陷入亏损；营业收入方面也未见起色，自2015年的13.36亿元一路下滑至去年的4.92亿元。今年前三季度，新力金融实现营收3亿元，净利润888.6万元。
或许是为扭转目前的业务颓势，新力金融开启新一轮并购，以求再度转型。消息未出，二级市场早已闻风而动，11月10日，新力金融盘中拉升至涨停，报收9.15元/股，自10月26日以来上涨了近40%。