来源 :每经网2022-05-19
山西证券05月19日发布研报称，维持上海家化（600315.SH，最新价：31.52元）买入评级。评级理由主要包括：1）多因素影响收入略微增长，利润增速高于收入；2）个护/母婴占比提升，线下渠道略有增长；3）聚焦头部产品毛利率提升，费用管控效率较高。风险提示：战略执行未达预期；高端外资品牌及本土新锐品牌带来市场竞争加剧风险；新冠疫情对经营产生的不确定性风险。