民生证券维持上海家化推荐评级，2021年度业绩预告点评：多品牌全渠道布局，业绩增长超预期

　　民生证券01月18日发布研报称，维持上海家化（600315.SH，最新价：41.7元）推荐评级。评级理由主要包括：1）渠道端以电商业务为引领，全平台布局；2）品牌端聚焦护肤品类，多品牌发展；3）线上自播占比提高，线下拓展新零售；4）毛利率提升，盈利能力显著增强。风险提示：宏观经济增速下滑，渠道加速变革，新品牌培育不及预期等。

　　AI点评：上海家化近一个月获得5份券商研报关注，买入2家，增持2家。