来源 :内蒙古化工2026-03-19
万华化学连续第二年呈现“增收不增利”态势，引发业界关注。
2026年3月16日，万华化学集团股份有限公司（证券代码：600309）在上交所正式披露2025年度业绩快报。
《内蒙古化工》注意到，公告显示，公司全年实现营业总收入2032.35亿元，同比增长11.62%，营收规模再创新高；归属于上市公司股东的净利润125.27亿元，同比下滑3.88%，连续第二年呈现“增收不增利”态势。
报告期内，万华化学以“变革年”为管理主线，积极应对全球化工周期波动与市场不确定性，持续推进产能扩张、产业链一体化与全球化布局，多套新装置顺利投产，市场份额与品牌影响力稳步提升，带动营收实现两位数增长。
不过，万华化学同时披露，受化工行业整体产品价格下行影响，主营产品盈利空间收窄，导致归母净利润同比小幅下滑。
截至2025年末，公司总资产达3230.11亿元，较期初增长10.12%；归属于上市公司股东的所有者权益1083.05亿元，较期初增长14.46%，资产规模与股东权益持续增厚，财务基本面保持稳健。
据《内蒙古化工》了解，面对行业周期压力，万华化学2025年持续加大资本开支与项目投资，围绕聚氨酯主业强化、石化产业链升级、新能源材料、精细化学品与生物基材料四大方向布局，全力挖掘第二增长曲线。
在聚氨酯核心板块，该公司巩固全球龙头地位，福建工业园TDI二期装置（33万吨/年）于2025年5月建成投产，进一步提升TDI全球供应能力；宁波基地MDI技改完成，全球MDI总产能保持领先，福建MDI技改扩能项目稳步推进，预计2026年二季度投产，届时MDI总产能将提升至450万吨/年。
在石化与高端聚烯烃板块，烟台工业园120万吨/年乙烯二期项目于2025年4月一次开车成功，配套25万吨/年低密度聚乙烯、2×20万吨/年POE（聚烯烃弹性体）等装置同步落地，POE产品打破海外垄断，广泛应用于光伏胶膜、汽车零部件等高端领域，显著提升产业链附加值。
新能源材料赛道方面，万华化学将电池材料定位为战略性业务，2025年加速产能落地与技术迭代。四川眉山12万吨/年磷酸铁扩建项目顺利推进，为磷酸铁锂正极材料提供稳定原料；山东莱州、海阳电池材料产业园加快建设，其中海阳产业园总投资168亿元，规划50万吨/年磷酸铁锂与30万吨/年人造石墨负极材料，公司已投产磷酸铁锂产能27万吨/年，第四代产品量产供应、第五代产品完成定型，整体规划产能超130万吨/年，跻身全球第一梯队。
值得关注的还有，在精细与生物基化学品领域，万华化学全球首套万吨级生物基1,3-丁二醇装置于2025年投产，聚焦化妆品级与工业级高端市场，绿色低碳产品矩阵持续完善；营养科技、高端添加剂等项目有序推进，进一步优化产品结构、提升盈利韧性。
《公告》强调，万华化学本次业绩快报数据为公司初步核算结果，未经会计师事务所审计，最终详细财务数据、项目进展与经营分析将在2025年年度报告中正式披露。
据悉，随着2025年一批重大产能投产见效、新能源与高端材料业务逐步放量，叠加行业周期边际改善，万华化学有望逐步走出盈利压力，实现规模与效益同步提升。