来源 :朝阳永续2024-12-30
1.最近拟披露财报发布日
万华化学（600309.SH）预计将于04月01日公布2024年年报。
2.万华化学第四季度业绩预期怎么样？
截至2024年12月30日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测营业收入315.29~569.62亿元，同比变动-26.3%~33.1%；预测净利润32.27~83.65亿元，同比变动-21.5%~103.4%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3.万华化学最新卖方观点
浙商证券认为：万华化学2024年前三季度营业收入1476.04亿元，同比增长11.35%，归母净利润110.93亿元，同比下降12.67%。第三季度营收505.37亿元，同比增长12.48%，归母净利润29.19亿元，同比下降29.41%。公司业绩环比下滑主要受部分产品景气下行和检修影响。聚氨酯、新材料、石化板块均实现营收同比增长。公司积极推进新项目，包括聚氨酯板块产能扩张、石化板块PDH装置和乙烯装置建设、精细化学品及新材料板块新产品落地，有望支撑公司持续成长。公司与海外龙头合作建设特种聚烯烃一体化设施，利用乙烷原料，有望增强石化板块盈利能力。
分业务来说：
1)聚氨酯板块：营收同比增长8.55%，销量同比增长13.71%，均价同比下降4.54%，环比增长2.43%。公司拟将福建MDI产能由80万吨/年扩至150万吨/年，TDI产能扩至33万吨/年，建设福建TDI二期项目。
2)新材料板块：营收同比增长10.92%，销量同比增长16.28%，均价同比下降4.60%，环比下降1.95%。公司柠檬醛、POE等新产品将相继落地。
3)石化板块：营收同比增长42.73%，蓬莱一期90万吨/年PDH装置以及烟台120万吨/年乙烯装置有序推进，乙烯、丙烯及下游高端聚烯烃项目将不断拓宽产业链条。
4)特种聚烯烃一体化项目：公司与阿布扎比国家石油公司、北欧化工、博禄化学组成投资联合体，在福建省福州市建设一套产能160万吨/年的特种聚烯烃一体化设施，利用北欧化工的Borstar?技术，有望增强公司石化板块盈利能力。
民生证券认为：万华化学2024年前三季度营业收入同比增长11.35%，但归母净利润同比下降12.67%。公司三大产品销量均实现超过15%的同比增长，但国内外装置集中检修和原料价格高位对业绩产生不利影响。尽管如此，公司多个项目稳步推进，预计四季度不利因素将消除，业务有望恢复。