3月31日，安迪苏发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为145.29亿元，同比增长12.9%；归母净利润为12.47亿元，同比下降15.29%；扣非归母净利润为12.06亿元，同比下降18.64%；基本每股收益0.46元/股。
公司自2000年4月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为38.88亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.51元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对安迪苏2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为145.29亿元，同比增长12.9%；净利润为12.5亿元，同比下降18.61%；经营活动净现金流为17.29亿元，同比下降33.56%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长5.76%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
37.38亿 |
36.05亿 |
37.29亿 |
| 营业收入增速 |
25.22% |
7.15% |
5.76% |
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为36.2%，8.88%，-15.29%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
13.52亿 |
14.72亿 |
12.47亿 |
| 归母净利润增速 |
36.2% |
8.88% |
-15.29% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为52.9%，8.08%，-18.64%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
13.72亿 |
14.82亿 |
12.06亿 |
| 扣非归母利润增速 |
52.9% |
8.08% |
-18.64% |
营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为6.96%、8.05%、12.9%持续增长，净利润同比变动分别为17.47%、3.97%、-18.61%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
119.1亿 |
128.69亿 |
145.29亿 |
| 净利润（元） |
14.77亿 |
15.36亿 |
12.5亿 |
| 营业收入增速 |
6.96% |
8.05% |
12.9% |
| 净利润增速 |
17.47% |
3.97% |
-18.61% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动12.9%，销售费用同比变动-2.86%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
119.1亿 |
128.69亿 |
145.29亿 |
| 销售费用（元） |
13.22亿 |
11.97亿 |
11.63亿 |
| 营业收入增速 |
6.96% |
8.05% |
12.9% |
| 销售费用增速 |
3.08% |
-9.45% |
-2.86% |
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动12.9%，税金及附加同比变动-34.58%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
119.1亿 |
128.69亿 |
145.29亿 |
| 营业收入增速 |
6.96% |
8.05% |
12.9% |
| 税金及附加增速 |
32.15% |
-39.65% |
-34.58% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为6.96%、8.05%、12.9%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为6.19%、-3.93%、-33.56%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
119.1亿 |
128.69亿 |
145.29亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
27.08亿 |
26.02亿 |
17.29亿 |
| 营业收入增速 |
6.96% |
8.05% |
12.9% |
| 经营活动净现金流增速 |
6.19% |
-3.93% |
-33.56% |
经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为27.1亿元、26亿元、17.3亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
27.08亿 |
26.02亿 |
17.29亿 |
经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.83、1.69、1.38，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
27.08亿 |
26.02亿 |
17.29亿 |
| 净利润（元） |
14.77亿 |
15.36亿 |
12.5亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.83 |
1.69 |
1.38 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为27.51%，同比下降19.43%；净利率为8.6%，同比下降27.91%；净资产收益率（加权）为8.71%，同比下降17.36%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为37.95%、34.15%、27.51%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
37.95% |
34.15% |
27.51% |
| 销售毛利率增速 |
11.84% |
-10.02% |
-19.43% |
销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.4%，11.93%，8.6%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
12.4% |
11.93% |
8.6% |
| 销售净利率增速 |
9.82% |
-3.77% |
-27.91% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.71%，同比下降17.36%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
9.97% |
10.54% |
8.71% |
| 净资产收益率增速 |
37.71% |
5.72% |
-17.36% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为29.94%，同比增长14.22%；流动比率为1.6，速动比率为0.98；总债务为19.82亿元，其中短期债务为11.38亿元，短期债务占总债务比为57.44%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.81，1.61，1.6，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.81 |
1.61 |
1.6 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.73、0.65、0.45，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
15.76亿 |
11.49亿 |
3.41亿 |
| 流动负债（元） |
36.92亿 |
36.31亿 |
50.18亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.43 |
0.32 |
0.07 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为6%、6.06%、13.25%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
9.27亿 |
9.35亿 |
19.82亿 |
| 净资产（元） |
154.32亿 |
154.26亿 |
149.53亿 |
| 总债务/净资产 |
6% |
6.06% |
13.25% |
短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.75，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
31.99亿 |
23.99亿 |
14.83亿 |
| 总债务（元） |
9.27亿 |
9.35亿 |
19.82亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
3.45 |
2.57 |
0.75 |
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.45、2.57、0.75，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
31.99亿 |
23.99亿 |
14.83亿 |
| 总债务（元） |
9.27亿 |
9.35亿 |
19.82亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
3.45 |
2.57 |
0.75 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8亿元，短期债务为11.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.621%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
27.69亿 |
21.15亿 |
7.96亿 |
| 短期债务（元） |
8.65亿 |
9.19亿 |
11.38亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.46% |
0.51% |
0.62% |
预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.16%、1.5%、1.75%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
7732.89万 |
9672.78万 |
1.07亿 |
| 流动资产（元） |
66.85亿 |
64.7亿 |
61.02亿 |
| 预付账款/流动资产 |
1.16% |
1.5% |
1.75% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.55，同比增长0.68%；存货周转率为4.78，同比增长6.45%；总资产周转率为0.69，同比增长10.96%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为7.52%、9%、9.21%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
15.5亿 |
18.81亿 |
19.66亿 |
| 资产总额（元） |
206.18亿 |
209.06亿 |
213.43亿 |
| 应收账款/资产总额 |
7.52% |
9% |
9.21% |
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为8.44%、9.72%、11.11%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
17.39亿 |
20.33亿 |
23.71亿 |
| 资产总额（元） |
206.18亿 |
209.06亿 |
213.43亿 |
| 存货/资产总额 |
8.44% |
9.72% |
11.11% |
从长期性资产看，需要重点关注：
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为91.6亿元，较期初增长35.7%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
67.49亿 |
| 本期固定资产（元） |
91.58亿 |
长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为826.7万元，较期初增长55.44%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
531.85万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
826.72万 |
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长40.91%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
2022万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
2849.2万 |