广汇汽车退市原因解读——诡异的退市

　　2024年7月18日，汽贸行业的绝对龙头，国内排名第一的乘用车经销商广汇汽车连续20个交易日股价低于1元，正式从A股退市，引发了资本市场极大的关注。关于退市的原因，各方众说纷纭，我们一起来分析一下广汇汽车的退市原因。

　　首先从基本面来说，据2023年广汇汽车的财务审计报告可知，广汇汽车2023年年度营业收入1379.98亿，同比增长3.4%，净利润3.92亿，扣非净利润1.47亿，同比增长114.71%，经营活动产生的现金流为34.11亿，且年报审计意见为标准无保留意见。营收和净利润及现金流都为正值，且同比均为正增长。

　　然而，这样一个行业龙头，质地优异的公司，居然因连续20个交易日股价低于1元而诡异的退市了，我们只能从其他方面来分析其被资本市场抛弃的原因：

　　第一，是否因公司高负债从而引发资本市场的担忧？

　　我们来比较一下同行业的公司情况。和广汇汽车同行业的上市公司有三家港股上市公司，分别为01268美东汽车、00881中升控股、03669永达汽车，其资产和负债情况如下：

股票代码	公司	总资产	总负债	资产负债率
600297	广汇汽车	1117.37	692.54	61.98%
01268	美东汽车	142.2	89.94	62.83%
00881	中升控股	1032.68	572.22	55.41%
03669	永达汽车	326.93	182.95	55.69%

　　可见，广汇汽车的负债率与同行业上市公司相比，并没有明显劣势。很明显，可以排除这个原因。

　　第二，是否因汽贸行业的整体亏损从而引发资本市场对公司经营状况会产生持续恶化的担忧？

　　在文章的开头我们已经分析过，广汇汽车作为行业龙头，2023年度营收、净利润、经营活动产生的现金流均为正，变动原因为：到国内经济在持续承压中逐步复苏，车市产销总体回暖，公司日常经营已恢复正常，新车销售及售后维修等主营业务规模较去年同期均出现小幅的提升。且2020年5月7日互动平台显示：公司与国家电网合资成立的子公司，目前是以充电桩业务为主，开展桩的建设、销售、服务等业务。这一概念紧扣新质生产力、充电桩等资本市场热捧的主流概念。所以，这一原因也可排除。

　　第三：是否大股东自导自演？

　　通过财报可知，2023年度广汇汽车总负债为692.54亿，面对如此高额的负债，大股东非常有必要保住上市公司这一优质壳资源。从盘面分析，在退市前夕，公司产生了巨额的交易量，非常明显是大股东自救的行为。所以这一原因也基本没有可能。

　　综上所述，我们只能从最后一个可能性最大的原因去做分析：

　　得罪人了!