核心盈利指标大幅跳水
三峡新材2026年第一季度盈利端出现大幅滑坡，多项核心指标同比由盈转亏，跌幅远超市场预期。
其中归属于上市公司股东的净利润为-2496.89万元，较上年同期的1038.58万元大幅下降340.41%；利润总额更是录得-2570.98万元，较上年同期的710.89万元暴跌461.66%。公司表示，本期收回坏账金额同比大幅减少是盈利大幅下滑的主要原因。
此外，扣非后净利润亏损进一步扩大，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2870.20万元，较上年同期的-2412.84万元亏损幅度增加18.95%。
| 指标 | 2026年一季度 | 2025年一季度 | 同比变动幅度 |
|---|
| 利润总额（万元） | -2570.98 | 710.89 | -461.66% |
| 归属于上市公司股东的净利润（万元） | -2496.89 | 1038.58 | -340.41% |
| 扣非净利润（万元） | -2870.20 | -2412.84 | -18.95% |
营业收入同比锐减超26%
2026年第一季度，三峡新材实现营业收入15873.51万元，较上年同期的21593.05万元减少5719.54万元，同比降幅达26.49%。
从营收构成来看，公司本期营业总收入全部来自于主营业务收入，无利息收入、手续费佣金收入等其他营收来源。同时，营业成本同步下降，本期营业成本为14691.27万元，较上年同期的20942.11万元减少6250.84万元，降幅为29.85%，成本降幅高于营收降幅，一定程度上缓解了营收下滑对利润的冲击。
每股收益由正转负
受净利润大幅下滑影响，公司每股收益指标同样由正转负。2026年第一季度基本每股收益为-0.02元/股，上年同期为0.01元/股，同比大幅下降300%；稀释每股收益同样为-0.02元/股，较上年同期的0.01元/股下降300%，公司表示变动原因系本期利润同比下降所致。
同时，加权平均净资产收益率也由正转负，本期为-1.45%，较上年同期的0.59%减少2.04个百分点，反映出公司净资产的盈利能力出现大幅恶化。
| 指标 | 2026年一季度 | 2025年一季度 | 同比变动幅度 |
|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.02 | 0.01 | -300% |
| 稀释每股收益（元/股） | -0.02 | 0.01 | -300% |
| 加权平均净资产收益率 | -1.45% | 0.59% | 减少2.04个百分点 |
应收账款规模小幅下降
截至2026年3月31日，三峡新材应收账款余额为5148.13万元，较2025年末的5595.40万元减少447.27万元，降幅为7.99%。结合营收大幅下滑的背景，应收账款规模的小幅下降，反映出公司在营收收缩的情况下，应收账款的回收力度有所提升，但整体规模仍处于较高水平。
应收票据同比大幅缩水
截至2026年3月末，公司应收票据余额为34898.08万元，较2025年末的47419.00万元减少12520.92万元，降幅达26.40%，与营业收入的下滑幅度基本一致。应收票据的大幅减少，一方面与公司本期营收规模下降有关，另一方面也可能反映出公司在结算方式上的调整，或是下游客户票据支付意愿的降低。
存货规模大幅增长
截至2026年3月31日，公司存货余额为25597.55万元，较2025年末的19991.16万元增加5606.39万元，增幅达28.05%。在营业收入大幅下滑的背景下，存货规模反而出现大幅增长，需要警惕公司存货积压的风险，后续需关注存货的周转情况及减值风险。
销售费用同比大增超60%
2026年第一季度，公司销售费用为168.67万元，较上年同期的104.59万元增加64.08万元，同比增幅达61.27%。在营收大幅下滑的情况下，销售费用反而大幅增加，反映出公司为拉动销售投入了更多的资源，但从实际效果来看，并未有效扭转营收下滑的趋势，投入产出比不佳。
管理费用同比翻倍增长
本期公司管理费用出现大幅增长，达到2390.21万元，较上年同期的993.05万元增加1397.16万元，同比增幅高达140.69%。管理费用的大幅增长，进一步加剧了公司的盈利压力，需要关注公司是否存在管理效率下降、费用管控能力不足的问题。
财务费用小幅增长
2026年第一季度，公司财务费用为440.32万元，较上年同期的327.15万元增加113.17万元，同比增幅为34.60%。其中利息费用为437.11万元，较上年同期的463.45万元减少26.34万元，利息收入则从上年同期的142.79万元大幅降至25.86万元，利息收入的大幅减少是财务费用增长的主要原因。
研发费用同比腰斩
本期公司研发费用为946.12万元，较上年同期的2309.46万元减少1363.34万元，同比降幅达59.03%。研发费用的大幅削减，虽然短期内可以减少成本支出，但长期来看可能会影响公司的技术创新能力和产品竞争力，需要关注公司后续的研发投入规划。
| 期间费用 | 2026年一季度（万元） | 2025年一季度（万元） | 同比变动幅度 |
|---|
| 销售费用 | 168.67 | 104.59 | 61.27% |
| 管理费用 | 2390.21 | 993.05 | 140.69% |
| 财务费用 | 440.32 | 327.15 | 34.60% |
| 研发费用 | 946.12 | 2309.46 | -59.03% |
经营活动现金流仍为净流出
2026年第一季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-6505.97万元，较上年同期的-6833.44万元增加327.47万元，同比增长4.79%。虽然现金流净额有所改善，但仍处于净流出状态，反映出公司经营活动的造血能力仍然不足。
从现金流构成来看，本期经营活动现金流入小计为6793.11万元，较上年同期的8629.78万元减少1836.67万元，降幅为21.28%；经营活动现金流出小计为13299.08万元，较上年同期的15463.22万元减少2164.14万元，降幅为13.99%，流出降幅高于流入降幅，使得现金流净额有所改善。
投资活动现金流净流出规模骤增
本期公司投资活动产生的现金流量净额为-10475.15万元，较上年同期的-819.41万元净流出规模大幅增加。主要原因是公司本期新增了8000万元的长期股权投资，同时购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金达到2633.04万元，较上年同期的819.41万元大幅增加，导致投资活动现金流出小计达到10633.04万元，远超上年同期的819.41万元。
筹资活动现金流净额基本持平
2026年第一季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为10662.72万元，较上年同期的10627.44万元基本持平，仅增加35.28万元。本期公司取得借款收到的现金为14150万元，较上年同期的11735万元增加2415万元，同时收到其他与筹资活动有关的现金1880.09万元，使得筹资活动现金流入小计达到16030.09万元；而偿还债务支付的现金为4882.46万元，较上年同期的1600万元大幅增加，最终筹资活动现金流净额与上年同期基本持平。
| 现金流指标 | 2026年一季度（万元） | 2025年一季度（万元） | 同比变动幅度 |
|---|
| 经营活动现金流净额 | -6505.97 | -6833.44 | 4.79% |
| 投资活动现金流净额 | -10475.15 | -819.41 | -1178.40% |
| 筹资活动现金流净额 | 10662.72 | 10627.44 | 0.33% |