来源 :证券时报网2024-10-16
日前，钱江水利(600283)再融资事项获得证监会同意注册批文，同意公司向包括控股股东中国水务投资集团有限公司（简称：中国水务）在内的不超过35名合规特定投资者发行股票。公司本次非公开发行拟募集资金5.81亿元，募资净额将全部用于7个水厂及污水处理厂建设项目。目前，公司非公开发行正按照计划紧锣密鼓进行中。
再融资项目历时277天获批创年内A股公司最快纪录
据统计，钱江水利本次非公开发行的审批时间，创造了A股市场的再融资新政以来的最快阶段性纪录。在2024年（截至10月14日）获得增发批文（含发行股份购买资产暨募集配套资金）的14家沪深公司中，从2023年12月23日公告再融资预案到2024年9月25日公告获得批文，钱江水利仅用时277天。
2023年8月，证监会发布《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》明确了当前再融资监管的总体要求，同年11月初，沪深交易所发布再融资新规，对再融资项目审核设定了“五条红线”，对上市公司再融资节奏、融资规模等作出更加从严和从紧的安排，重点突出扶优限劣，引导资源向优质上市公司集聚。进入2024年，随着新“国九条”、“并购六条”等政策持续落地，资本市场效率和资源配置能力进一步提升，推动上市公司持续高质量发展。
分析指出，本次钱江水利再融资快速获批，在一定程度上体现出监管层对公司及再融资募投事项的高度认可。从公司基本面看，钱江水利近年来保持良好的营收和利润增速，经营质量稳步提升；从募投项目看，投资项目均为水厂、污水厂的新建、扩建项目，有望增加公司供水、污水处理规模合计44万立方米/日，助力公司主营业务提质增效，进一步做好“三个集中”。
业绩持续增长，加速发展抢抓行业量价齐升机遇
钱江水利主要从事自来水的生产和供应，同时经营污水处理和市政自来水管道安装业务，涵盖原水、制水、污水污泥处置、海水淡化等水务全产业链。公司产业链条完整，享有厂网一体化、供排水一体化优势。
公司非公开发行预案显示，公司拟使用募集资金5.81亿元，用于胡村（丽水市）水厂工程（一期）项目、岱山县（舟山市）岱北水厂工程项目、兰溪市登胜水厂工程项目、福州江阴港城经济区污水处理厂中期工程特许经营项目（一期）、常山（漳州市）华侨城污水处理厂扩建及提标改造工程特许经营项目、永康市城市污水处理厂扩建（五期）工程项目以及平湖市独山港区工业水厂三期工程项目。上述项目建成完工后，将新增供水规模34万立方米/日，新增污水处理能力10万立方米/日。公司在浙江丽水、舟山、永康、平湖、兰溪等地的市场占有率和服务能力将进一步提升，同时助力福建区域的业务拓展向纵深推进。
近年来，钱江水利呈现出较好的增长态势。2023年，公司实现营业收入22.22亿元，同比增长21.16%，实现归母净利润2.06亿元，同比增长19.22%。2024年上半年，公司实现营业收入10.16亿元，同比增长11.39%。在良好的业绩表现下，公司投资者回报能力持续提升。2021—2023年，公司3年现金分红总额1.76亿元，占同期年均可分配的利润比例为100.14%。
从水务行业的业绩驱动因素看，水务企业发展除了要持续提升运营效率之外，提升业务规模也是不可或缺的环节。行业内企业需把握市场机遇，加大开拓布局的投入，扩张市场份额，迎接行业政策红利期。
在供水业务方面，2021年发改委、住建部等部门发布《城镇供水价格管理办法》《城镇供水定价成本监审办法》后，全国水价上调的进程已经打开，行业企业需要通过并购或新建供水项目来获得更多的市场份额。根据浙商证券的统计，2024年1—9月，全国36个重点城市中，上海、广州、长沙、南京均已进行或拟进行水价调整，上调幅度从17%至31%不等。其他城市中，泉州、宜兴、滁州等12个市县已进行或拟进行水价调整，上调服务从13%至78%不等。
在污水业务方面，2022年1月，发改委等四部委发布《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》，提出2025年城镇新增污水处理能力2000万立方米/日，新增和改造污水收集管网8万公里，新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1500万立方米/日，县城污水处理率达到95%以上。《关于“十四五”时期深化价格机制改革行动方案的通知》则提出，结合污水处理排放标准提高情况，将收费标准提高至补偿污水处理处置成本且合理盈利的水平，并建立动态调整机制；鼓励通过政府购买服务，以招投标等市场化方式确定污水处理服务费水平。
值得注意的是，2024年10月，财政部表示拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险，是近年来出台支持化债力度最大措施。相关政策将显著改善市场担心的环保水务企业应收账款规模增长快、坏账损失和财务费用高企、流动资金紧张等难题，同时刺激地方新增环保投资需求的释放，有望实现“存量资产质量改善+未来成长性提升”的戴维斯双击。
公司表示，通过本次发行，公司将充实自身资金储备，资金实力将进一步提升，有利于增强公司抵御财务风险的能力，优化公司的资本结构，为公司的持续发展提供良好的保障；募集资金投资项目的实施将有效扩大公司业务规模、提升市场竞争力，公司得以抓住行业快速发展和国家政策红利所带来的机遇，并应对宏观经济波动和愈发激烈的水务行业竞争趋势所带来的挑战，为公司构建可持续的高质量发展奠定坚实基础。