南京钢铁股份有限公司（以下简称“南钢股份”或“公司”）近日发布2024年年度报告，报告期内，公司在复杂的市场环境中展现出一定的韧性，但也面临着诸多挑战。本文将对南钢股份2024年年报中的关键财务数据进行深入解读，为投资者提供全面的分析。
关键财务数据概览
营业收入：2024年，南钢股份实现营业收入618.11亿元，较2023年的725.43亿元下降14.79%。这一下降主要源于钢材产品销售价格及销量同比降低，贸易业务收入下降以及万盛股份出表等因素。
净利润：归属于上市公司股东的净利润为22.61亿元，同比增长6.37%，显示出公司在盈利能力上的一定提升。
扣非净利润：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为21.83亿元，同比增长15.40%，表明公司核心业务的盈利能力有所增强。
基本每股收益：基本每股收益为0.3667元/股，较2023年的0.3447元/股增长6.38%，反映出公司为股东创造价值的能力有所提高。
扣非每股收益：扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.3540元/股，同比增长15.39%，进一步印证了公司核心业务的良好表现。
费用情况
现金流情况
核心财务指标分析
盈利能力
营收下滑但利润增长：尽管营业收入出现了较大幅度的下滑，但公司净利润却实现了增长。这主要得益于公司在成本控制和产品结构优化方面的努力。2024年，公司营业成本为544.48亿元，同比下降16.05%，降幅大于营业收入的下降幅度，使得公司毛利率有所提升。同时，公司持续优化产品结构，先进钢铁材料销量占比增加，毛利率提高，为利润增长做出了贡献。
扣非净利润增长显著：扣非净利润的大幅增长，表明公司主营业务的盈利能力得到了增强。公司围绕先进钢铁材料、关键战略材料和前沿新材料等领域持续投入研发，加速推进重点品种放量，如NI系钢、宽薄邮轮钢、超宽海工钢等重点品种增益3.17亿元，提升了产品附加值和市场竞争力。
费用控制
销售与管理费用下降：销售费用和管理费用的下降，主要是由于万盛股份出表。这在一定程度上反映了公司在业务整合过程中的费用优化成果。然而，需要关注的是，费用下降是否会对公司未来的市场拓展和内部管理产生潜在影响。
财务费用大幅增加：财务费用的大幅增长可能会对公司的利润产生一定的压力。公司应加强对融资结构的优化，降低融资成本，以应对财务费用上升带来的挑战。同时，密切关注汇率波动，采取有效的汇率风险管理措施，减少因美元融资规模增加带来的汇兑损失。
现金流状况
经营现金流改善：经营活动产生的现金流量净额的增长，说明公司核心经营业务的现金创造能力有所增强。这得益于公司对存货的有效管理，存货资金占用减少，以及资产减值准备计提、折旧及摊销等因素的综合影响。良好的经营现金流有助于公司维持稳定的运营和发展。
投资与筹资现金流变动：投资活动现金流出的减少，表明公司在固定资产投资和股权投资方面更加谨慎，这可能是公司根据市场环境变化做出的战略调整。而筹资活动现金流量净额的变化，主要与保证金降低有关，公司应合理安排资金，确保筹资活动对公司财务状况的积极影响。
风险与挑战
市场需求风险：钢铁行业面临传统用钢行业下行压力，房地产市场持续低迷，对钢铁需求形成一定抑制作用。尽管制造业成为支撑钢材需求的主要动力，但市场需求的不确定性仍然存在。公司需密切关注市场动态，及时调整产品结构和营销策略，以适应市场变化。
经营压力风险：钢铁市场总量供大于求，竞争激烈，钢材价格低位运行，而铁矿石等原材料价格相对处于高位，导致公司利润空间受到压缩。公司应继续坚持极致降本举措，挖掘潜在效益，拓宽供应商采购渠道，优化采购节奏，同时推动产品高端化、绿色化转型，提升市场竞争力。
环境政策风险：国家对钢铁行业的环保监管标准日趋严格，绿色产品需求竞争加剧。公司虽然在环保方面取得了一定成果，如成为江苏省首家上榜环保绩效A级的“长流程钢铁”企业，但仍需持续投入，紧跟政策导向，加大工艺创新及绿色转型技术研发力度，以满足环保要求并抓住绿色低碳转型带来的发展机遇。
汇率波动风险：国际政治、经济形势复杂多变，公司进出口等相关业务面临汇率波动风险。公司应坚持汇率风险中性原则，强化风险管理，提高全球化资源配置能力，平衡外币资产负债规模，同时提升产品国际市场竞争力，降低汇率波动对公司业绩的影响。
总体而言，南钢股份在2024年虽面临营收下滑等挑战，但通过成本控制、产品结构优化等措施实现了净利润的增长。然而，公司仍需应对市场需求、经营压力、环境政策和汇率波动等多方面的风险。投资者应密切关注公司在应对这些风险方面的策略和成效，以及未来在市场竞争中的表现。