3月28日，南钢股份发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为706.67亿元，同比下降7.69%；归母净利润为21.61亿元，同比下降48.59%；扣非归母净利润为20.29亿元，同比下降45.01%；基本每股收益0.3512元/股。
公司自2000年9月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为84.81亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对南钢股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为706.67亿元，同比下降7.69%；净利润为23.24亿元，同比下降45.16%；经营活动净现金流为37.53亿元，同比下降28.29%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为706.7亿元，同比下降7.69%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
531.23亿 |
756.74亿 |
706.67亿 |
| 营业收入增速 |
10.74% |
42.45% |
-7.69% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为21.6亿元，同比大幅下降48.59%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
28.46亿 |
40.91亿 |
21.61亿 |
| 归母净利润增速 |
9.2% |
43.75% |
-48.59% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为20.3亿元，同比大幅下降45.01%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
24.63亿 |
36.9亿 |
20.29亿 |
| 扣非归母利润增速 |
4.82% |
49.84% |
-45.01% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为31.9亿元、41亿元、23.2亿元，同比变动分别为-5.27%、28.47%、-45.16%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
31.88亿 |
40.95亿 |
23.24亿 |
| 净利润增速 |
-5.27% |
28.47% |
-45.16% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.69%，税金及附加同比变动2.76%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
531.23亿 |
756.74亿 |
706.67亿 |
| 营业收入增速 |
10.74% |
42.45% |
-7.69% |
| 税金及附加增速 |
-10.63% |
16.5% |
2.76% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为1.56%、1.6%、4.01%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
8.29亿 |
12.14亿 |
28.31亿 |
| 营业收入（元） |
531.23亿 |
756.74亿 |
706.67亿 |
| 应收账款/营业收入 |
1.56% |
1.6% |
4.01% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为10.75%，同比下降11.42%；净利率为3.29%，同比下降40.59%；净资产收益率（加权）为7.94%，同比下降50.38%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为10.75%，同比大幅下降11.42%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
10.91% |
11.68% |
10.75% |
| 销售毛利率增速 |
-17.84% |
7.09% |
-11.42% |
?销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为4.13%、0.37%、-0.35%、-0.86%，同比变动分别为-28.4%、296.9%、-2122.74%、82.05%，销售净利率较为波动。
| 项目 |
20220331 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 销售净利率 |
4.13% |
0.37% |
-0.35% |
-0.86% |
| 销售净利率增速 |
-28.4% |
296.9% |
-2122.74% |
82.05% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6%，5.41%，3.29%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
6% |
5.41% |
3.29% |
| 销售净利率增速 |
-14.46% |
-9.81% |
-40.59% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为7.94%，同比大幅下降50.38%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
14.53% |
16.49% |
7.94% |
| 净资产收益率增速 |
-11.24% |
13.49% |
-50.38% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为17.6亿元，较期初变动率为1056.87%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初商誉（元） |
1.52亿 |
| 本期商誉（元） |
17.63亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为58.83%，同比增长10.87%；流动比率为0.85，速动比率为0.65；总债务为280.47亿元，其中短期债务为229.87亿元，短期债务占总债务比为81.96%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为49.59%，52.96%，58.83%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
49.59% |
52.96% |
58.83% |
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.08，0.93，0.85，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.08 |
0.93 |
0.85 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为133.4亿元，短期债务为229.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.58，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
62.71亿 |
77.79亿 |
133.4亿 |
| 短期债务（元） |
96.91亿 |
161.14亿 |
229.87亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.65 |
0.48 |
0.58 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为133.4亿元，短期债务为229.9亿元，经营活动净现金流为37.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
88.36亿 |
123亿 |
170.92亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
99.44亿 |
163.08亿 |
233.86亿 |
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.66、0.49、0.37，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.66 |
0.49 |
0.37 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为51.67%、67.21%、91.22%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
124.77亿 |
182.45亿 |
280.47亿 |
| 净资产（元） |
241.48亿 |
271.45亿 |
307.47亿 |
| 总债务/净资产 |
51.67% |
67.21% |
91.22% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长14.9%，营业成本同比增长6.23%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
161.27% |
63.78% |
14.9% |
| 营业成本增速 |
13.77% |
41.22% |
-6.23% |
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.5亿元，较期初变动率为35.19%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
1.12亿 |
| 本期其他应收款（元） |
1.52亿 |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为7.9亿元，较期初变动率为47.69%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
5.33亿 |
| 本期其他应付款（元） |
7.87亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为19.3亿元，营运资本为-54.9亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-74.2亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-74.21亿 |
| 营运资金需求（元） |
19.3亿 |
| 营运资本（元） |
-54.91亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为33.25，同比下降51.16%；存货周转率为8.21，同比下降7.1%；总资产周转率为1.04，同比下降25.81%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为33.25，同比大幅下降至51.16%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
59.07 |
74.11 |
33.25 |
| 应收账款周转率增速 |
4.83% |
25.47% |
-51.16% |
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为1.73%、2.1%、3.79%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
8.29亿 |
12.14亿 |
28.31亿 |
| 资产总额（元） |
479.06亿 |
577.01亿 |
746.75亿 |
| 应收账款/资产总额 |
1.73% |
2.1% |
3.79% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?固定资产变动较大。报告期内，固定资产为264.5亿元，较期初增长37.26%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
192.71亿 |
| 本期固定资产（元） |
264.52亿 |
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长232.15%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
505.96万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
1680.54万 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为48.8亿元，较期初增长342.24%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
11.02亿 |
| 本期无形资产（元） |
48.76亿 |