来源 :朝阳永续2025-12-08
1. 恒瑞医药 第四季度业绩预期怎么样？
截至2025年12月08日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测公司Q4一致预期营业收入88.84~128.74亿元，同比增长14.0%~65.1%；
预测公司Q4一致预期净利润21.31~43.45亿元，同比增长24.1%~153.1%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
2. 恒瑞医药 最新卖方观点
银河证券 认为： 恒瑞医药 在2025年第三季度报告中显示，公司营业收入和净利润均实现显著增长。前三季度营业收入达到231.88亿元，同比增长14.85%，归母净利润57.51亿元，同比增长24.50%。第三季度单季营收74.27亿元，同比增长12.72%，归母净利润13.01亿元，同比增长9.53%。公司销售毛利率保持稳定，费用率预计将逐步收窄。海外战略推进顺利，与GSK、Braveheart_Bio和Glenmark等公司达成多项合作，为公司带来新的收入增长点。创新产品方面，公司有多款新药上市，且多项产品获得NDA受理，公司在ESMO大会上发布46项研究成果，显示其研发管线充足，创新产品持续兑现，预期将推动公司业绩持续快速增长。
分业务来说：
1)海外BD合作： 恒瑞医药 与GSK、Braveheart_Bio和Glenmark等公司达成合作，获得显著的首付款和里程碑付款，为公司带来新的收入增长点。
2)创新产品上市：公司三季度有多款创新产品上市，包括EZH2抑制剂泽美妥司他片等，且多项产品获得NDA受理，显示公司研发管线充足，创新产品持续兑现。
首创证券 认为： 恒瑞医药 2025年三季报显示，公司前三季度营业收入和净利润均实现增长，营业收入达到231.88亿元，同比增长14.85%，净利润为57.51亿元，同比增长24.50%。公司对外许可交易频繁，成为常态化收入来源，第三季度现金流量净额同比大幅增长，合同负债金额显著增加。创新药管线持续兑现，多个新药及适应症上市许可申请获得受理，预计创新药收入将保持增长。公司预计2025年至2027年营业收入和净利润将持续增长。