来源 :朝阳永续2025-09-12
1. 恒瑞医药第三季度业绩预期怎么样？
截至2025年09月12日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测净利润25.19亿元，同比变动112.1%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
2. 恒瑞医药最新卖方观点
中邮证券认为：恒瑞医药2025年上半年业绩显著增长，营业收入和净利润均实现两位数增长。公司创新药业务稳健增长，上半年许可收入达到19.9亿元，创新药收入同比增速预计约23%。仿制药业务收入小幅提升，主要由优质仿制产品快速增长带动。公司肿瘤慢病自免研发同步推进，上半年6款1类创新药获批上市，5项上市申请获NMPA受理。公司拟以10-20亿元回购股份用于员工持股计划，明确未来创新药产出规划。
分业务来说：
1)创新药业务：上半年创新药收入同比增速预计约23%，许可收入达到19.9亿元，已成为公司营业收入的重要组成部分。
2)仿制药业务：收入实现小幅提升，主要由布比卡因脂质体等优质仿制产品快速增长带动。
3)肿瘤慢病自免研发：上半年6款1类创新药获批上市，5项上市申请获NMPA受理，10项临床推进至III期，22项临床推进至II期，15项创新产品首次推进至临床I期。
4)员工持股计划：公司拟以10-20亿元回购股份用于员工持股计划，明确未来创新药产出规划。
群益证券认为：恒瑞医药与美国BraveheartBio公司达成协议，授权HRS-1893项目全球范围的开发、生产和商业化独家权利，获得6500万美元首付款及最高10.13亿美元里程碑付款和海外销售提成。HRS-1893为心肌肌球蛋白小分子抑制剂，治疗肥厚性心肌病，临床三期和二期试验进展顺利。公司2025年初至今累计实现4笔对外授权，总包潜在交易金额近150亿美元，首付款约7.8亿美元，显著增厚业绩。预计2025-2027年净利润分别为101亿元、90.9亿元、104亿元，EPS分别为1.52元、1.37元、1.57元。公司H股将纳入恒生指数，预计带动股价上涨。
（注：本文相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）
风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。